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时间：2024-04-19 16:29:45来源：界面新闻
界面新闻记者 | 邹文榕
没有公募牌照却不想清盘，近期，东海证券为旗下大集合参公产品“续命”的操作显得有点迷惑。
4月17日，东海证券（832970.NQ）发布旗下两只资管大集合产品“东海海睿致远（970048）”和“东海海睿锐意3个月定开（970050）”相关公告。
公告显示，截至2023年11月6日，“东海海睿锐意3个月定开”已连续60个工作日出现集合计划资产净值低于5000万元情形，且东海证券已向中国证监会提交了持续运作的解决方案。
东海证券决定以通讯方式召开集合计划份额持有人大会，审议“东海海睿锐意3个月定开”持续运作方案，并提议持有人授权东海证券办理上述产品持续运作的有关究竟事宜。
一边是准备召开持有人大会审议产品持续运作事宜，另一边，“东海海睿致远”则在4月17日公开了首次召开持有人大会未能成功的结果。
未能召开原因为份额持有人投票未过半数。
不过，根据规定，若首次份额持有人大会未能成功召开，东海证券仍可在首次持有人大会召开时间的3个月以后、6个月以内就同一议案重新召集持有人大会。
业内人士向界面新闻记者透露，管理人在想要继续运作产品的情况下，通常二次会议大多可以通过联络“关键少数”的持有人等方式来让会议成功召开并通过相应决议文件。
上述推断从东海证券过往几只大集合产品公告中也可相互佐证。
Wind显示，截至目前，东海证券旗下共存续11只大集合参公改造产品，若以产品转型生效日为准，11只产品中仅一只成立于2022年，其余10只全部成立于2021年。
按照证监会要求的券商参公改造大集合计划三年存续期为界限，东海证券上述10只产品将在今年相继迎来到期。
截至目前，上述10只产品中，“东海证券海盈6个月持有（970083.OF）”已于2024年3月13日成功召开二次持有人大会；此外，“东海证券海盈3个月持有（970080.OF）”、“东海证券海鑫尊利（970082.OF）”和“东海证券海鑫添利短债（970081.OF）”的首次持有人大会成功召开。
这也意味着，上述四只产品在到期后仍能持续运作。
值得关注的是，东海证券在各个公告中均提到已向证监会提交了产品持续运作方案，至于如何持续运作方式，却并未说明。
目前，东海证券并未持有公募牌照，也尚未申请券商资产管理子公司，仅持股东海基金，为后者第一大股东，持股49.94%。
2018 年证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》规定，券商资管的大集合产品改造有两条途径：1）利用“一牌”，将大集合合理转化为公募基金规模；2）利用“一参一控”，将大集合转化为子公司公募管理人旗下的公募基金，否则只能从延期走向清盘。
有券商资管机构工作人员向记者表示，若按照上述政策要求，目前东海证券或只有变更产品管理人至东海基金这一种操作思路来延续旗下大集合产品“生命”。
但对于上述猜测，华北一券商资管副总则认为，虽然存在东海证券将旗下大集合产品变更至东海基金的可能，但也仅限于规模较大的产品，小微（基金规模≤5000万元）没有意义，东海证券如此操作或仍是以“保壳”为首。
对此，东海证券方面则向界面新闻记者表示，公司严格按照资管新规的要求进行的管理操作，融易新媒体消息，后期建议以公告为准。
据界面新闻记者统计，截至目前，多数管理人在持有公募牌照或者资管子公司牌照的前提下已纷纷选择对大集合产品进行延期操作；但部分产品也已直接进行了“清算”。
2023年8月份，方正证券曾将“方正证券金立方一年持有A”管理人由方正证券调整为旗下控股公募子公司方正富邦基金。由此首开参公大集合产品变更管理人延长存续期的先河。
华宝证券此前研报指出，大集合参公改造管理规模靠前券商均有公募化布局动作，方正证券成功实践给券商大集合产品改造提供了借鉴思路，尽力盘活大集合参公改造规模也是券商发力公募化的重要驱动力，存量博弈下力争实现资管规模稳健发展。
截至2023年末，东海证券旗下11只大集合产品合计规模为20.3亿元，除“东海证券海鑫双悦3个月滚动A”和“东海证券现金管家”产品外，其余产品规模均不足5000万元。
