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时间：2019-06-04 20:42:38来源：融易新媒体
随着资本市场发展进入了一个新的阶段，特别是科创板的设立，在带来机会的同时也将带来挑战，这也让证券研究的重要性越发凸显。
由上海证券报社主办、中原证券和中证焦桐基金管理有限公司、城发环境股份有限公司共同协办的第52届中国资本市场高级研讨会暨上证所长论坛日前在河南兰考举行。
来自券商研究行业的大咖齐聚一堂，在兰考这个有着特殊意义的地方，深入研讨，凝聚共识。与会者们围绕证券研究如何服务科创板、如何应对证券研究转型的挑战等话题进行了充分交流和研讨。大家还表示，证券研究分析师不仅要关注市场、行业、公司，还应当有家国情怀，为国家和民族的发展作出应有贡献。
证券研究将与科创板相辅相成
作为近期资本市场上的高频词，科创板的每一步进程都能引发热议。科创企业的估值定价中，研究所的工作能否正确引导市场预期，显得至关重要。
湘财证券副总裁，首席经济学家，研究所所长李康
科创板由主承销商写投价报告是一个非常好的开端，“没有金刚钻不揽瓷器活”，科创企业的发展和科创板未来能否成功，关键在于整个资本市场定价机制和定价能力是否得到充分体现。
但也不能把所有矛盾压力集中在研究部门上。研究报告本身只反映机构对企业、行业的看法，只是发行的一部分，关键还是看上市公司自身的经营状况和证券公司投行业务的判断与承销等综合能力。
预期是资本市场发展的重要部分，在这种情况下，证券研究要适当引导市场的正预期。从业人员若能处理好正确引导市场预期和研究报告科学性、规范性之间的关系，对于市场的预期管理和健康发展都有裨益。
东北证券副总裁兼研究所所长董晨
科创板兼具我国未来高质量发展所依靠的资本市场红利和科技红利，但要解决中国经济转型、科技振兴等重要问题并不容易。
在这里，有四点建议：第一，直接融资体制机制建设要有更完备的理论框架和理论支撑。
第二，《证券法》的修订要汲取各方意见建议，借鉴各方经验。
第三，资本市场制度建设要有更长远的规划设计。
第四，要从更长时间轴去评价科创板是否成功，目前已经申报的企业市值不大，像一把种子撒在地里，要有五年、十年的耐心看着它们成长。
海通证券研究所所长路颖
虽然外部环境呈现复杂局面，但中国经济转型和产业升级仍旧有很大的潜力和市场空间，消费和科技创新将成为经济发展的重要引擎。
随着金融供给侧改革的推进，减税降费效应的逐步显现，真正扎根实体经济、敢于创新的企业将受益；而加大股权融资力度，推进科创板、注册制等市场化的金融创新也将助力优秀企业的成长，这是中国经济转型升级、平稳发展的希望所在。
国泰君安证券研究所所长黄燕铭
设立科创板是国家战略，因此对于成功与否的考量，关键要看科创板能否助力中国经济的改革，能否助力中国经济的转型，能否为中国的科技产业发展奠定重要基础。
哪些企业能上科创板，真正要考察的是这些企业是否符合科创机制、是否符合科创精神，这个最终是要由市场来评价的。
长江证券研究所总经理徐春
如何把卖方研究业务做好？主要在三个维度做好把控：
一是严抓风控合规；
二是提升卖方研究的专业性，卖方分析师应该将自己定位成产业专家而非荐股专家，无论是面对监管机构、政府、上市公司还是投资者，卖方都应该能为其提供专业化的研究服务；
三是要敬畏市场，杜绝哗众取宠式研究，不要为了搏存在感给市场制造噪音。
国信证券经济研究所副所长董德志
科创板上市企业届时如何定价只是一个重要方面，因为站在金融供给侧改革的角度，科创板是为了给好的科技创新型企业提供一个平台，关键在于把有前景的科技企业引入到资本市场。从长期来看，市场会自然地使价格趋向合理。
招商证券研究中心副总经理李明明
金融供给侧改革的目标之一是为我国经济转型升级提供服务，今后对资本市场的关注重点应该围绕基本面投资和价值投资展开。
这就为券商研究所今后的发展提供了方向，一是要更加重视深度和超前预判性研究分析，二是要更多关注一级市场的发展，三是要探索中国金融发展的理论研究。
银河证券研究院投资研究部总经理鞠厚林
设立科创板对于证券分析师估值定价的能力提出了更高要求，企业和券商的关系可能有所变化，将会产生博弈，证券分析师在中间可以起指导作用。
