两会透露投资机会，年度主线呼之欲出
时间：2024-03-07 15:53:14来源：Wind万得
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3月5日，A股小幅调整，融易新媒体消息，上证指数收涨，但深证成指、创业板指、科创50和北证50等指数皆出现不同幅度的下跌。市场成交额再次超万亿元，为10755亿元。
板块方面，Wind数据显示，新质生产力、军工、算力、汽车和贵金属表现可圈可点，而前期强势的机器人、网络游戏和互联网表低迷。 
3月5日，Wind数据显示，北向资金全天实际净买入15.54亿元，结束连续两日净卖出态势。其中沪股通净买入4.48亿元，深股通净买入11.07亿元。北向资金成交金额1609.09亿元，占A股总成交额15.08%，交易活跃度上升6.27%。 
//2023年政府工作报告出炉//
3月5日，国务院公布2023年政府工作报告。主要成就包括2023年国内生产总值超过126万亿元、增长5.2%；城镇新增就业1244万人，城镇侦查失业率平均为5.2%；居民消费价格上涨0.2%；新能源汽车产销量占全球比重超过60%。
政府工作报告提到，2024年，国内生产总值增长目标为5%左右。除了就业、居民消费价格和粮食等究竟目标，还特别提到，单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。
财政方面，今年将发行1万亿元超长期特别国债，不计入赤字。同时，今年拟安排地方政府专项债券3.9万亿元。赤字率拟按3%安排。确保财政总的支出规模有所增加，更好发挥拉动国内需求、促进经济循环的作用，形成对经济社会发展的必要支撑。
货币政策方面，政府工作报告称，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
//机构点评“关键数据”//
广发证券点评政府工作报告经济发展主要目标时表示，政府工作报告落实的GDP目标是“5%左右”，符合预期，可比口径下的增速要高于2023年。2023年的5%对应两年复合增速4%，2024年的5%对应两年复合增速5.1%。
粤开证券点评称，赤字率保持在3.0%，新增赤字全部由中央承担，中央赤字占比82.3%，为近年来最高水平。赤字、专项债与超长期特别国债合计8.96万亿，中央加杠杆，优化支出结构。谋划新一轮财税体制改革是下阶段的重要任务，从根本上解决当前财政运行紧平衡的问题，更为高质量发展提供财税制度支持。
//后市主线“各花入各眼”//
政府工作报告发布之后，平安证券认为四个方向可能成为市场主线： 
第一条主线是新质生产力，关注数字经济、先进制造、新能源、生物医药等现代化产业体系重点方向。
第二条主线是着力扩大内需，“大规模设备更新和消费品以旧换新”是重要抓手。
第三条主线是中国品牌出海，支持企业拓展多元化国际市场，打造更多具有国际影响力的中国制造品牌。
第四条主线是国企改革，关注央国企市值管理和人工智能布局。
另外，房地产政策延续“加快构建房地产发展新模式”的转型政策导向，关注“三大工程”增量。
国信证券表示，全国两会上的热门话题对股市风格的指引，相较短期交易风格影响，更多体现在年内的中长期影响上。 
该机构称，从行业视角看，重点关注数字经济、“人工智能+”以及新兴产业的投资机会。主题投资角度，关注新质生产力主线带来的投资机遇。重点关注以新兴氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济为代表的新兴产业；以量子技术、生命科学为代表的未来产业以及数字经济。
国信证券还发现，中央经济工作会议和两会都提到的产业，大概率成为全年的投资主题。 
光大证券则认为，3月市场风格或偏向顺周期。因为，国内经济当前正处于数据的空窗期，在经济数据可得性有限的情况下，投资者对于政策的关注度会显著提高。从政策端的情况来看，当前各类稳增长政策仍在积极出台，经济有望在政策推动下持续修复，未来市场或许会偏向顺周期风格。重点关注石油石化、家用电器、交通运输、电子、煤炭及基础化工。 
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