证监会就基金投顾业务规定征求意见，优化对投资分散度限制要求，扭转投顾服务“产品化”倾向

6 月 9 日，证监会起草《果真召募证券投资基金投资参谋业务打点划定》（下简称《划定》），并向社会果真征求意见。《划定》共 40 条，主要内容包罗沿用试点期间对“投资”勾当的类型原则、强化对“参谋”处事的禁锢、针对新问题新环境补齐禁锢短板三大方面。

沿用试点期间对“投资”的类型和限制

第一，《划定》明晰将增强对投资环节的会合统一打点。基金投资参谋机构需以基金组合计策形式向投资者提供基金投资发起；重申投资环节重大事项需推行投资决定委员集中体决定和统一授权措施；投资决定委员会可以授权切合必然条件的计策司理实施基金组合计策详细基金品种、数量的调解。

第二，《划定》要求强化对打点型业务的管控。详细而言，基金投资参谋机构应逐日披露委托资产参考市值。开展带有投资者便捷确认投资决定成果的非打点型业务的，参照执行上述要求。

第三，优化对投资分手度的限制要求。对付单个客户，持有单只基金不高出其委托资产的 20%，个体范例基金除外；对付单个基金投资参谋机构，所有打点型客户设置单只基金不得高出该基金总份额的 50%，钱币市场基金、开放式债券基金不高出 20%。

强化对“参谋”的引导和禁锢

第一，投顾机构应引导挖掘“参谋”处事的深度内在。《划定》要求明晰参谋处事原则；勉励基金投资参谋机构将资金筹划、大类资产设置等纳入处事范畴和协议内容，通过多个基金组合计策为客户提供综合财产打点处事；富厚一连留意义务内在，要求一连跟踪客户环境、投资方针与处事内容的匹配度，开展跟踪处事，努力开展投资者教诲，通过回访相识处事结果。

第二，投顾机构应契合投资参谋“处事”本质，增强适当性和处事匹配打点，扭转投资参谋处事“产物化”倾向。着重强调基金投资参谋机构该当按照客户环境匹配处事，在相识客户环境前，不得展示基金组合计策，在实施匹配前，不得展示汗青业绩。

第三，《划定》要求投顾机构督促宣传推介以反应处事质量为导向。机构宣传推介时，应展示真实处事本领。展示业绩的，只能在为投资者完成处事匹配后，且仅能展示过往 1 年以上的整体业绩，还需同时披露颠簸率、最大回撤等风险指标。

第四，进一步强化践行信义义务和防御好处斗嘴。对付同时开展基金销售业务的基金投资参谋机构，要求对生意业务频繁的基金组合计策以生意业务佣金抵扣投资参谋处事费等方法制止好处斗嘴。对付同时开展证券经纪、产物销售等业务的基金投资参谋机构和人员，要求在其他业务进程中不得以基金投资参谋身份开展，制止投资者夹杂处事主体态度。《划定》要求健全查核、鼓励布置，不得存在与生意业务佣金收入挂钩等鼓励布置。

针对新问题新环境补齐短板

第一，《划定》指出将增强基金投资参谋机构与基金销售机构、其他基金投资参谋机构相助展业的类型。要求有效区分和断绝基金投资参谋业务与相助机构的业务，确保客户相识差异主体的职责与分工。

第二，《划定》对住民养老金融做出明晰指示，投顾机构应引导基金投资参谋业务处事于满意住民多样化养老需要：一是要求基金投资参谋机构全面相识客户养老需求，运用资金筹划、资产设置、基金研究本领，提供科学、稳健、恒久的专业处事。二是支持基金投资参谋机构按照投资者差异资金的投资方针和期限实施处事匹配。另外，思量到当前小我私家养老金制度尚处于试点起步阶段，拟待未来小我私家养老金制度相对成熟定型后再当令引入基金投资参谋。

第三，将基金投资参谋机构设置其他产物纳入类型。基金投资参谋机构提供证监会承认的其他品种的投资发起的，要求参照《划定》执行。提供私募证券投资基金投资发起的，明晰单一客户设置比例、总设置比例、私募证券投资基金范畴等划定。

第四，《划定》要求宽免基金从业人员投成本公司基金锁按期要求。明晰基金司理以外因利用打点型基金投资参谋处事投资于本公司打点基金的从业人员，宽免执行《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事项的划定》。

据证监会披露，2019 年 10 月，证监会启动基金投资参谋业务试点。停止 2023 年 3 月底，共有 60 家机构纳入试点，处事资产局限 1464 亿元，客户总数 524 万户，10 万元以下小我私家投资者占比 94%。 从试点开展环境看，基金投资参谋业务适配性和成长前景得到了市场各方的总体承认与支持，试点到达了预期目标，已根基具备转通例条件。