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时间：2023-04-19 10:13:25来源：证券市场红周刊
本周，巴菲特访问日本，并接受了CNBC的采访，谈到了美国银行业危机、美联储的困境、ChatGPT以及企业经营情况等话题。
巴菲特认为，银行业总是会定期的暴露出一些愚蠢的问题，未来还会有更多的银行倒闭，但是储户的钱不会损失。这一次的日本之行，巴菲特的目的是会见持股的五家日本商社的管理层，巴菲特对于会谈非常满意，并表示未来可能购买更多的日本股票。
虽然对于宏观经济，巴菲特并不乐观，认为这是艰难的一年，但他并没有对投资悲观，他仍然高兴于伯克希尔是一家美国公司，而且他有很多现金流。“关注企业盈利、保留好现金流”是巴菲特对在困难环境中的做投资的嘱咐。
更多银行会面临倒闭
但储户不会损失储蓄资金
巴菲特在2008年金融危机时，像“秃鹫”一样出手拯救崩溃边缘的银行，并以便宜的价格获得股权的故事被广为传颂。
所以1个多月前，美国中小银行爆雷并陷入危机的时候，市场一直在猜测巴菲特会不会出手？会以什么价格出手？市场中也有一些传言表示，拜登的高级官员一直在与巴菲特联系，目的是拯救银行危机。
但巴菲特对此却予以了否认。他说，从未就美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)破产后的恐慌与拜登(Joe Biden)总统沟通，“我可以随意打电话给政府成员，但绝不会打给美国总统。”
重要的是，在F13公布的机构四季度持仓中，伯克希尔大幅减持了美国银行股。而四季报公布的时间，正好是美国中小银行危机前的一个月左右。这个精准的操作，让巴菲特回避了大幅的回撤。
从F13来看，2022年第四季度，伯克希尔减持了8家上市公司股票，包含3家金融公司，其中，减持美国合众银行比例高达91%，减持纽约梅隆银行近60%。目前，伯克希尔重仓股中仅剩美国银行。截至2022年末，伯克希尔持有美国银行约10.1亿股，市值约335.55亿美元，占比11.19%，位列第二大重仓股。
对于为什么持有美国银行，巴菲特表示：“我非常喜欢布赖恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)。我不想卖掉它。”
不过，巴菲特总结了自己卖出其他银行的逻辑，他表示，“我确实卖掉了我们持有了25年或30年的银行。银行定期做的一些愚蠢的事情。某些银行经理人的错误已经暴露出来，但与导致2008年至2009年金融危机的那些错误相比，这些错误的严重程度有所不同。”
“银行总是有这么做的冲动，即故意忽略或违反会计程序来帮助他们提高财报数据，并反复尝试把营收做得更大一点。”巴菲特提醒投资者，银行还会继续这么做，某些银行股的投资者可能会承受损失。
不过，对于中小银行爆雷是否会带来更严重的系统性危机，巴菲特表示，“虽然我们还没有完全摆脱银行倒闭的困境，但不需要把经理人的一个愚蠢决定变成所有人的恐慌。”
“可能会有更多银行倒闭，但储户不会损失钱财。”“不要担心自己在美国银行的存款流失”，巴菲特说道。
日本是巴菲特在美以外的最大投资
而且可能会进一步投资日本
在本周访问日本时，巴菲特透露，他对日本五大商社的投资是伯克希尔·哈撒韦在美国以外的最大投资。
目前伯克希尔投资五大日本贸易公司，包括三井、伊藤忠、丸红、住友和三菱。巴菲特表示，他对日本五大商社的投资始于4年前。“我在一家一家地看公司，正如我每天所做的一样。我就想，这些公司都是非常大的公司，他们所做的生意我是可以理解的，但股价却低得离谱。尤其是，如果我们把这些股票的价格，和当时日本的利率放在一起对比的话，就显得更荒谬了。所以，我开始买进这5家最大的日本商社。”
巴菲特对日本商社的投资表示满意，“自我们收购以来，他们的业绩超出了我们的预期，我们非常满意。”根据他的测算，这些投资会带来约14%的收益。但投资的成本，大约只有0.25%或者更少。“这一成本不会增长，14%的收益却有可能增长，因为股息会增长。”数据显示，自买入之后，日本五大商社的股息平均增长了70%左右。
巴菲特很早就关注到了日本商社公司，在他90岁生日的时候，也就是2020年8月30日，他把5家公司的股份都买到了5%以上。他专门给5家公司的CEO写了一封信，内容一模一样，表示伯克希尔不会在未经董事会允许的情况下，买到9.9%以上的股份。并说，“这是我的承诺，也是伯克希尔的承诺。”
