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时间：2024-08-03 22:15:01来源： 中国证券报
今年以来不少央国企加速出清银行、券商、基金等金融企业股权。受访人士认为，出清金融企业股权更多是相关机构基于聚焦主责主业、促使行业回归本源等因素做出的决定。股权实现加速整合，金融机构能因此获得稳定的资本和管理支持，进而提升经营效率和风控能力。
金融企业股权转让频现
今年以来金融企业股权转让频繁，转让主体多为央国企。近期，上海联合产权交易所挂牌两笔银行股权转让项目，产权预披露始于2024年3月11日，截止日期为2024年7月24日。究竟来看，中粮集团有限公司和中粮生物科技股份有限公司分别转让徽商银行股权3810.75万股（占总股本的0.27%）和4030.95万股（占总股本的0.29%）。根据披露信息，中粮集团及其子公司转让股权已通过董事会决议。
虽然徽商银行2013年11月12日在香港联交所主板挂牌上市，但是此次转让标的企业股份属于内资股，不属于H股“全流通”范围。经营业绩方面，截至2023年末，徽商银行资产总额突破1.8万亿元，同比增长14.30%；实现营业收入363.65亿元，同比小幅增长；实现归母净利润144.33亿元，同比增长7.73%。
据不完全统计，2023年11月至12月，央国企仅在北京产权交易所披露的出售金融企业股权数量就超过10笔。今年以来，央国企清理金融企业股权进程提速，截至6月已有7笔，大型央企包括中国船舶、鞍钢集团、大唐集团等旗下子公司在产权交易平台均挂牌出售参股的金融企业股权，覆盖银行、保险、证券、信托等企业类型。部分央国企甚至集中清理金融企业股权，如中煤集团2024年1月挂牌出售持有的中煤财险、中诚信托股权，4月清仓出售山西山阴农商行股权。
而且，央国企背景的信托公司作为金融企业股权转让方的案例并不少见。5月，中航信托集中挂牌出让旗下1家公募基金、6家银行股权，披露截止日为2024年11月1日。对于转让原因，中航信托称：“根据公司发展战略”，究竟而言，主要目的是优化资产结构，更好地发挥资源禀赋，促进回归信托本源业务。同时，进一步围绕主业，聚焦航空相关产业、绿色航空、双碳资产等领域，凸显公司差异化发展特色。
此外，今年以来还有重庆信托、山东国信、上海信托、外贸信托等先后出售所持有的基金、券商、银行股权。
央国企投资金融企业受限
在多位受访者的眼里，影响金融企业股权拍卖或转让的原因不可一概而论，通常受投资企业经营情况、公司自身运营态势、转让时点选择等因素影响。
一方面，监管部门清理整顿金融秩序力度加大。巨丰投顾高级投资顾问张丽洁表示，近年来，监管部门对银行股东的资质要求更为严格。部分非金融国企、央企股东因不符合监管要求或聚焦主业而逐渐退出中小银行股权，即非金融背景的股东逐渐离场。
6月3日召开的国务院国资委党委扩大会议明确，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。
“当前中小银行普遍面临息差收窄等压力，如果公司股东对其发展前景不看好，可能选择出售股权来获取流动性或投资其他领域。另外，不少中小银行也希望通过股权转让推进结构性改革重组，提升经营效率。”张丽洁补充道。
另一方面，对于信托公司而言，出清金融企业股权是更好发挥资源禀赋优势、促使回归信托本源、增强差异化竞争力的表现。以华中地区某信托公司为例，该公司近期减持旗下证券公司股权，同时转让银行股权。该公司副总裁表示：“出售金融企业股权更多是用于抵御风险，保证仓库里始终有余粮，心里不慌。当然，也有时机选择的考量。毕竟转让金融企业股权既要有股权出让，融易新媒体消息，又要‘卖得掉’。以转让某农商银行股权为例，我们从投资到最后退出，每一个时点的选择刚刚好，尤其是退出时顺利寻到接盘方。从发起银行股权转让到完成交割，仅用了3个月，并且获得了不少投资收益。”
业内人士认为，信托公司转让金融企业股权主要原因有二：一是监管机构一直在对信托公司的股权投资进行盘点清理，要求信托公司简化控参股公司的架构，清理套利空间，严控关联交易风险；二是一些信托公司近年来业绩下滑、转型乏力，通过处置金融企业股权，回笼资金以压降风险资产，进而优化财务报表。
金融企业股东资质门槛高
快速出清金融企业股权并非易事，能否顺利找到接盘方、接盘方资质如何，这些均会影响股权转让进度。
