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时间：2022-12-07 22:58:02来源：财富在线
11月以来,在疫情防控政策不断优化、地产政策持续发力等政策因素的影响下,权益市场风格与行业表现持续反弹,而债券市场经历了调整估值回归,步入12月股债资产正是明年较好的布局时机。为了满足投资者对稳健资产的配置需求,嘉实固收精品货架再度升级,12月5日—12月16日,嘉实双利债券(代码:A类:016797 ,C类:016798)全面发行,拟由嘉实多策略团队基金经理高群山担纲。
全天候选手 多策略攻防有度
按照基金合同约定,该基金是契约型开放式债券型证券投资基金,将通过债券及股票主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值,拟由嘉实多策略团队基金经理高群山担纲。
据了解,高群山是市场上少有的拥有360°视角的全天候选手,有着13年国内资本市场工作经验及6年投资经验,从德国哥廷根大学经济学博士毕业后,从研究员做起,曾任职多家大型券商公司首席分析师,多次获得新财富、水晶球和金牛分析师荣誉。
跨领域投资的管理经验,为高群山积累了丰富的债券、转债、权益等多资产投资方法论,擅长在追求本金安全的基础上,通过多策略力争稳步积累超额收益。其管理的基金业绩表现亮眼。此前的兴全恒鑫债券,截至2022年3月31日,近一年收益7.85%,同期业绩基准1.46%,根据银河证券,在普通债券型基金(可投转债)(A类)中,截至2022年3月11日近一年全市场排名前10%(20/202)。
在管的嘉实多利收益债券、嘉实稳福混合,三季报显示,嘉实多利收益债券近6个月净值增长率为3.98%,同期业绩比较增长率为-0.19%,嘉实稳福A近6个月0.45%,同期业绩比较基准收益率为0.03%,在复杂市场环境中均取得了稳健的可观收益。
高群山还指出,“固收+”基金的重点是做到攻防有度。“固收+”投资非常注重回撤控制,通过分析海外内宏观市场的变化影响,结合不同风险偏好的投资者持有诉求,遵循自上而下的资产配置思路,在投资组合进攻性与防守性之间寻找平衡,进一步构建增强策略,从而提高投资的可靠性。
股债配置正当时,多策略掘金震荡市
债券市场对产品表现的影响不言而喻,尤其是今年11月以来,债券市场调整明显。对于后市,高群山认为,债券市场经过流动性遭挤压的短期超卖后,已从极度亢奋回到中性水平,当下估值基本合理,存在一些阶段性机会。现在权益资产的估值及影响因素,展望明年战略上不必悲观。
具体投资策略方面,基于高群山成熟的投资方法论,该基金将采用“自上而下”和“自下而上”相结合,精选优质个股和个券的策略。落到具体资产配置和投资方向上,首先是宏观定中枢,景气辨方向。即从自上而下的资产配置思路,在追求本金安全的基础上构建增强策略,根据宏观经济周期等因素确定大类资产比例等,根据行业景气度进攻方向。
在债券方面,以信用债为底仓,利率债攻防有度。宏观视角与产业中观视角互相验证,决定组合久期与组合资产配置,具体配置策略上,以信用债为底仓,控制信用风险,做好基础收益,不在信用风险上过度暴露,追求资产多元化带来的组合有效边界提升。合理利用利率债的收益增强和平衡组合波动的功能。
权益方面,基于自下而上的思路用三种策略选股,不同策略的比重根据宏观情况和市场估值情况灵活变化,选择成熟行业企业、高景气度细分行业高成长企业和高价值但暂时受压制企业作为投资标的,其中高成长方向看好新兴科技、品牌消费、医药健康、先进制造和其他产业升级的机会。此外,转债方面,根据宏观和估值情况选择低、中、高风险的转债并针对性投资。
在完善的风险控制方面,预判与过程监督并重,多管齐下控风险,动态构建增强策略、风险预算和回撤控制机制。一方面遵从自上而下的资产配置思路,寻求防守性与进攻性的均衡,另一方面,风险信号发出警示或出现波动时,根据情况选择最优策略。
选在当前时点发行嘉实双利债券基金,高群山表示正当其时,利率债收益率近期有所回调,当前处于历史较低水平,但短期看下行空间有限。高等级信用债利差在22年不断被压缩,进一步压缩的空间不大,信用债配置价值依然值得关注。权益市场估值具有较强吸引力,在市场大幅调整之后,无论是在成熟的行业,还是在新兴行业,都可以寻找到中期维度不错的标的。
依托嘉实稳健的固收业务平台和强劲的投研实力,高群山领衔的嘉实双利债券正式发行,嘉实双利债券有望凭借成熟的投资策略和风控措施展现出“固收+”产品的稳健收益和抗风险能力特性,进一步丰富可供投资者挑选的“固收+”精品货架,真正打造让“+”靠得住的安心投资体验。
