时间:2024-11-30 23:00:02来源:新媒体
从三季报数据看,宠物食品行业收入增速明显跑赢大盘。
“同花顺iFinD”中共统计了4家宠物食品企业,这4家公司今年前三季度的收入增速基本都大于15%,并使得行业收入增速达到了20.93%。
从盈利性看:
除了佩蒂股份,其他三家公司前三季度的ROE都超过了10%,行业盈利性整体较好;虽然比不上白酒行业平均高于20%的ROE水平,但是比下有余。
从“同花顺iFinD”里中美两国宠物行业规模的变化看,增速虽有放缓,但仍在增长。
如下表所示:
2023年美国宠物市场的规模达到了1470亿美元;
我国宠物市场规模则是2793亿元,大约是美国的四分之一。
从市场规模增速看:
2023年美国宠物市场规模仍保持了7.46%的增速,是我国同期的两倍;或者说,相比于我们国家,美国宠物市场规模在高基数的基础上保持了更快的增长。
宠物市场规模跟经济发展水平密切相关。
2023年我国人均GDP达到了1.26万美元,美国则为8.17万美元;美国1980年的人均GDP为1.26万美元。
中宠股份在中报里提到:
美国是全球最大的宠物饲养和消费国家,其次是欧洲、日本以及新兴市场,如中东、东南亚地区等。
基于这条信息,我们可以理解为什么中宠股份和佩蒂股份70%以上收入来自于国外,以及大家要在柬埔寨建厂。
源飞宠物在公告里提到:
柬埔寨不在美国增加关税的名单内。
不知道川普上台以后,随着关税的增加,出海到柬埔寨的境内企业会不会变多。
宠物食品出口到国外,匹配了更大的市场需求,对于公司收入增长来说是有益的;但是这也使得公司的应收账款增加。
如下表所示,今年前三季度,四家宠物食品企业,融易新媒体消息,应收款占营收和总资产的比重,基本都超过了10%;
中宠股份收入的23%,是还没有回收回来的应收款项,占总资产的17%;
佩服股份收入的30%,是尚未回收的应收款项,占总资产的13%。
中宠股份曾在2022年的可转债募集说明书里提到:
报告期内,公司应收账款周转率低于行业均值,主要系各公司给予客户信用期不同所致,其中:
乖宝宠物国内销售占比相对较高,
其客户信用期相对较短,导致其应收账款周转率较高;
公司及佩蒂股份境外贴牌销售比例较大,
客户的信用期相对较长,导致应收账款周转率相对较低。
应收账款除了存在坏账风险,最重要的是它会占用企业的营运资金,降低企业资产的流动性;此外,随着地缘冲突的变化,出口外销的压力会不会增大,还有待观察。
国外宠物市场规模大,增速较快,但是个人觉得,国内宠物市场还有很大的发展空间。
如前所述,宠物市场发展跟经济发展水平相匹配,对应着社会结构的变化。
正如小时候我们还没有养宠物的概念,家里养狗主要看门用;但是现在宠物已经成为了家庭成员之一,甚至有人做了如下消费力排名:
孩子>女人>老人>宠物>男人。
人的情感总得找到寄托。
对独居人群来说,养猫养狗找点寄托,也不失为一种幸福的方法。
今年前三季度,结婚登记对数又双叒叕创新低了。