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时间：2024-04-26 03:53:28来源：界面新闻
据界面新闻了解，并未现身在产业一线的氢能设备商，在深入氢能产业各环节的同时，依然保持着较好的盈利状态，可称为氢能产业的“隐形盈利军”。
“在氢能产业发展过程中，除了应用端的其他制造业环节，特别是零部件制造端，实际上赚了很多，”李帆表示，随着基础制造业在盈利后进行技术迭代，后端才能逐渐发展起来。
以博辉特为例，其主要提供电解槽、氢瓶、燃料电池的生产线设备及方案，简单来讲就是做“生产电解槽设备的设备”，为上述企业提供产线，并不直接参与电解槽等产品的生产。
换言之，它们处于氢能相关项目的更上游，属于项目落地前的基础环节。
这些更上游的设备供应商，因为有较明确的市场需求，在新兴市场中占据优势。“只要研发持续跟进市场的需求，机遇远大于风险，成本相对可控，保持较好的盈利水平。”孙勇称。
博辉特在进入氢能设备制造之前，聚焦在消费电子板块，此后又布局锂电和半导体，近几年开始布局氢设备，在其他电解槽生产仍处于粗放式的阶段，先行一步用到了“产线”的概念。
从上市公司看，业务涉及氢能测试及智能制造装备产品线的科威尔(688551.SH)，去年净利约1.17亿元，同比增长88.14%。
其在年报中称，由于政策面的加持，燃料电池行业的需求有所回暖，加之制氢电解槽的火爆， “五大四小”及“三桶油”等国家队均下场布局氢能产业，行业需求的井喷，导致其氢能板块收入较去年同比增长35.97%。
产业爆发的前奏尽管当前多家燃料电池系统上市企业盈利能力较低，但行业普遍认为前景广阔。
“一旦站稳市场、行业快速扩张，这些公司或许仅用一年的爆发增长，就可以抵消前期的亏损。”孙勇认为。
“春江水暖鸭先知。”孙勇将上游设备商形容为感知水温的“鸭子”，因为企业要进入电解槽等产业项目时，首先要做的就是下设备订单。
孙勇觉察到，从去年开始，市场逐渐火热，“今年的设备订单需求更是快速增长，意向订单也非常多。”
今年一季度，博辉特的订单量已经超过了去年整年，后续还有更大规模的订单量等待招投标。“客户需要在我们这里抢产能。”
普华永道研究报告指出，在2023年，氢能融资热点由相对成熟、估值较高的头部燃料电池类平台公司，逐步转移至产业链上中游制储运加、核心零部件、燃料电池细分应用等环节，体现了投资机构越来越专业的同时，氢能产业链国产化逐步走向成熟。
在国家及地方支持政策频频出台的背景下，氢能产业已吸引多方资本力量加入，包括比亚迪(002594.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、阳光电源(300274.SZ)等其他新能源领域企业，以及燃气、化工、照明灯其他行业的跨界者。
2024年以来，氢能产业的发展预期愈加明朗，资本热度也随之兴起。
目前，全国多地政府出台氢能相关产业支持政策，抢先布局氢能产业，促进能源结构转型。截至2024年2月底，除黑龙江、云南、西藏及港澳台外，全国其他28个省、自治区和直辖市均出台了省级氢能产业发展规划。
根据各地区提出的目标，到2025年，国内将建设加氢站超1000座，燃料电池汽车应用规模超过11万辆，氢能总产值近万亿元。
今年的“氢能热”更胜往昔。据中国氢能联盟研究院统计，在今年的地方“两会”上，31个省级行政区中有22个将氢能写入政府工作报告；“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”为今年全国两会上政府工作报告内容。
从设备端看，氢能产业的爆发已经可见端倪；从成本端看，绿氢制取的成本也已处于下行阶段。
国金证券指出，用电成本和设备成本占据制氢总成本的80%以上，其中碱性电解槽制氢中电解槽和用电成本占比分别为8.2%和75.7%；质子交换膜(PEM)电解槽制氢中电解槽和用电成本分别均为44.4%。
据上述机构统计，将2023年12月和1月的设备招标价格对比，电解槽成本下降了25%；耗电量由5kWh/Nm³降至最低4.3 kWh/Nm³，效率继续提升。
从用电成本来看，当新能源的发电电价降至0.2元/kWh甚至0.1元/kWh时，绿氢将大范围具备经济性。
国金证券报告预计，随着光伏组件和储能等新能源设备价格的下降，叠加电力市场政策的不断落地，电解水制氢有望获得更便宜的新能源发电电价。
“光伏和风电成本下降对绿氢是利好因素，临界点已经越来越近了。”李帆表示。
