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时间：2023-03-23 15:03:01来源：证券市场红周刊
红周刊丨李洪力
“东风系”超预期降价行为引发汽车行业大震荡，目前已经有几十个品牌车企在跟进。业内人士判断：话语权较弱的上游供应商将产生较大利空，而下游4S店经销体系也将受到前所未有的冲击。
3月10日，“南北大众”旗下的ID系列推出促销政策；3月13日，北京现代推出了全系限时补贴活动；3月17日，成都龙泉驿区“产销联动”1亿元汽车消费补贴活动正式启动……由月初“东风系”引发的汽车降价潮仍在升温，从湖北地区向全国发散。
相关业内专家判断，随着各大车企陆续加入战局，此轮汽车“降价潮”将愈演愈烈，对话语权较弱的上游供应商将产生较大利空，而下游4S店经销体系也会受到前所未有的冲击，很多中小车企有可能在这场价格战中加速退场。
“东风系”降价或引发多米诺骨牌效应
“22万的C6(雪铁龙)老气横秋，12万的C6成熟稳重。”《红周刊》从湖北多家4S店了解到，“东风系”新车降价消息发出后，店面客流量开始猛增，销量大幅上涨。湖北某4S店销售人员对《红周刊》表示，湖北地区这段时间雪铁龙C6、C3这几款车卖出去有两万台左右，目前已经没有现车，如果现在下单，本月月底能提到现车。
一石激起千层浪，继“东风系”之后，有越来越多的车企开始加入这场降价“大混战”中，最为夸张的是，深圳一家一汽丰田4S店甚至推出“买一辆送一辆”活动，而参与活动的正是饱受诟病的丰田首款电动车bZ4X，赠送的车型则是威驰轿车。据《红周刊》不完全统计，目前已有比亚迪(002594)、吉利、长安汽车(000625)、奥迪等超过40个汽车品牌参与价格战，优惠幅度从几千元到十几万元不等。
“此轮降价潮推倒了汽车市场的多米诺骨牌，当某一车企暴力杀价的时候，其它车企如果不跟进，就会丢失市场份额，一旦丢失市场份额，要想重新夺回就非常困难。”中欧协会智能网联汽车秘书长、汽车分析师林示对《红周刊》表示，此轮降价虽然一定程度缓解了很多厂商的销量压力，但对车企品牌的负面影响却是不可逆的，合资品牌溢价能力将逐步淡化，如果造成价格体系崩塌，恐难重新挽回。
同花顺新能源汽车行业研究员吴启元也对《红周刊》表示，目前汽车行业已处于红海，供需平衡已经打破，行业龙头为了追求更高的市场份额，一定会采取措施迫使现金流不充足的小企业出局。主要逻辑就是通过降价将价格打到部分公司的盈亏平衡线以下，如果不跟进降价，就会失去市场份额，资金周转不过来。所以大部分车企只能被迫降价甚至亏本销售，融易新媒体，希望能熬过行业寒冬。
“降价潮”蔓延背后三重门：
库存、新能源冲击、国六B实施
降价促销虽然每年都有，但如此大范围且高金额的新车降价活动在整个国内汽车发展史上实属罕见，很多车企宁愿冒着品牌力减弱的风险也参与其中。那么，背后到底有何隐情呢？
汽车分析师钟师对《红周刊》表示，“东风系”引发的降价潮折射出整个燃油车市场困局，即库存积压比较严重，进而对企业现金流造成很大压力，无论是主流合资品牌大众、丰田、本田、通用，还是吉利、奇瑞等自主品牌都面临很大的经营压力。
《红周刊》发现，汽车消费疲软、燃油车与新能源汽车的博弈也是此轮降价不可忽视的因素。据乘联会数据，今年前两个月，乘用车累计零售267.9万辆，同比下降19.8%。其中，新能源汽车累计零售77万辆，同比增长22.8%；燃油车累计零售190.9万辆，较去年同期减少了81.4万辆。
新亚创投私募基金研究员陈兴强对《红周刊》表示，此轮以“东风系”为代表的燃油车降价行为，背后诱因其实是去年底开始的以特斯拉为首的电动车企业降价行为引发的，“电动车企业的降价虽然是电动车领域的较量，但电动车的销量激增也直接导致燃油车出现滞销，特别是很多中小燃油车企生存难度明显加大，没有办法之下，只能被迫降价跟进。此外，最严苛排放标准的‘国六B’也将于7月1日起正式实施，意味着车企不得不加速出清较低排放标准的库存。”
据中汽协数据，去年6月开始经销商库存预警指数就一直处于高位，一度达到65%，而今年2月也达到58.1%。部分合资品牌经销商反映，以目前的销量估算，消耗现有库存至少需要两到三个月时间。
存货周转率是反映企业存货资产变现能力的重要指标之一，其数值的变化在一定程度上能够反映市场销售情况。以东风汽车(600006)为例，公司2022年前三季度的存货周转率创下了近四年来最低，2019年~2022年前三季度的存货周转率分别为5.74次、4.87次、5.78次、4.44次。
