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时间：2023-01-31 05:38:02来源：界面新闻
熊伟铭：无论是从投资量看，还是从募资量看，机构同过去几年相比都有大幅减少，这也是2022年行业的整体状态——被按下了暂停键。
国内去年其实就是完全的暂停。拿行业内一家顶级机构的公开投资案例来看，以往市场好的时候，像2021年，都会投100、150多个案子。去年统共也只投了69个，其中还有大量是旧项目追投，新投的可能不超过10个。
界面新闻：易凯资本董事长王冉发过一条朋友圈形容2022上半年 “保持基本正常的投资机构占比20-30%，明显放缓的占比50-60%，剩下10-20% 彻底躺平”，融易新媒体，你是否同意这个观察，能够概括去年的风险投资生存状况的一个关键词会是什么？
熊伟铭：基本认同，唯一不同意的地方是可能高估了保持正常节奏的机构数量。
“冰封”很能代表去年的状态，并且投资阶段越早的VC机构越冷，天使和早期投资机构大部分都被冻住暂停。
界面新闻：过去一年发生了种种变化，哪些长期看会是风险投资行业的深刻改变？
熊伟铭：2022确实是充满变动的特别一年，无论是美联储加息造成全球货币市场的收紧，还是新冠、俄乌冲突对世界供应链体系的冲击， 以及围绕中概股赴美上市的拉锯、一级市场动荡与科技股的低迷。对比前20年，更像是昨日世界的变迁。
风险投资处于市场的前站，对宏观市场的变动感受往往更为敏感。美国、欧盟持续的加息政策，日本最近也破天荒地调高了长期利率上限（记者注：继续负利率的前提下，国际媒体解读为事实上的加息）。过去20年的低利率时代已经结束，市场的β值已经消失了（记者注：β值通常指承担市场波动风险获取高收益）。
2022年的资产价格普遍特别低，各大上市公司都跌得不成样子，去年买入都不叫抄底，完全是深不见底，平均水平肯定已经到了一个历史低点。
同20年前相比，国内风险投资从早期萌芽到达高点，然后走进了一些乱流，包括国际的形势、经济状态，现在应该说是进入到激流。
界面新闻：怎样看2023年的行业前景？
熊伟铭：随着疫情防控的放开，国内消费的恢复是目前最关键的一个希望。
但预计今年行业应该缓慢恢复，但不会出现非常陡峭的增长。因为宏观经济形势其实不是很好，包括各国货币政策与全球贸易体系，人口出生率也可能会在未来一个节点明显降低，整个外部环境都是充满风险的。
现在反而可能是一些宏观基金赚大钱的好时机，像跨国对冲基金和大资管机构，世界变动越剧烈，他们出手也越多，许多资金可能也会往宏观投资（记者注：黑石、贝莱德、凯德投资、普洛斯等国内外投资机构今年年初已经多次布局各国基建投资，像物流、地产、制造业）。
硬科技是一个大方向，但多数机会不一定属于风投界面新闻：近几年行业热烈讨论产业投资主导的硬科技赛道，如何看待其中的机会？
熊伟铭：硬科技强调创新技术驱动，当下来看是一个大方向，也是很好的概念，但哪些机会是真正属于创业公司，真正属于风投，需要仔细识别。
去年来看，硬科技领域真正的机会并不多。像比较火热的半导体、医药去年在股市上都出现了不同的跌幅。像半导体去年年终就被集中杀下去一波，最近也正在经历产业的估值调整。
我能想到为数不多的亮点就是新能源领域，电动汽车和动力电池行业，比亚迪和宁德时代都是非常了不起的公司。之前跟比亚迪半导体的投资人交流，他们称今年完全超预期，之前最狂野的预测说年末市占率达到22%，现在能够占到30%，非常惊人的成绩。
国内风险投资行业一向扎堆跟风，但眼下已经明白不可能赚到所有机会的钱。
像新能源领域的大多数机会可能不属于初创企业，虽然风险机构也有投，但大多数是在大行业、大产业链里面投一些细分、前沿的小众品类，大机会主要来自产业层面的资源整合，像原材料、投资建矿等等。
新能源、锂电池行业今年更重要的是技术怎么能够工程化、商业化。今年总体来看没有什么新技术驱动的投资机会，完全靠资源驱动，或者说下游需求拉动。
界面新闻：考虑到真正的机会如此稀缺，放眼2023年，哪些领域或技术会是你长期关注的？
熊伟铭：我现在花比较多的时间、今年也会长期看生命科学领域研究，特别是医疗行业。
