A股蓄势待发 券商看好两条主线

　　经历4月的震荡后，5月以来A股市场整体回调趋势较为明显。在多位业内人士看来，当前A股市场的调整是底部第一波上涨后的休整，在市场震荡蓄势阶段，若市场风险偏好提升，将显著提振市场。从配置的角度出发，券商在继续看好数字经济、AI（人工智能）主线的同时，对消费板块也青睐有加。

　　● 本报记者 胡雨

　　市场调整或进入尾声

　　数据显示，截至上周五收盘，深证成指、创业板指均创出阶段新低，而年内表现相对较强的上证指数5月月线也已“翻绿”。不过基于对基本面和市场面的分析，业内人士认为距离市场阶段调整结束已为时不远。

　　“近期市场调整背后的核心因素是经济复苏仍有不确定因素，目前是底部第一波上涨后的休整。”海通证券首席策略分析师荀玉根认为，2022年10月底以来A股已经进入新一轮牛市周期，市场中期趋势向上，2023年二季度是牛市初期的震荡蓄势阶段。“二季度以来经济修复斜率放缓，若政策在扩大内需、稳定外贸等各方面给予更大力度支持，将加快经济修复步伐，基本面复苏有望驱动市场更加稳健上涨。”

　　“由于‘市场底’一般会领先‘业绩底’和‘经济底’，所以市场在进入牛市第一年时，在第二个季度大多会面临经济恢复不及预期的问题。”结合对2022年10月底以来万得全A指数走势的观察，信达证券（601059）策略首席分析师樊继拓指出，股市这一次调整大概率已经接近尾声，下半年将会迎来较好的指数抬升行情。

　　在国海证券首席策略分析师胡国鹏看来，当前市场对于目前的经济形势已充分计价，短期市场有望企稳，虽然6月美联储继续加息等海外风险因素仍存，但在利空落地后市场有望迎来回升，若国内政策预期发生改善，将显著提振市场风险偏好。

　　值得注意的是，上周五（5月26日），年初以来冲高回落的计算机、通信、传媒等TMT方向热门个股普遍重拾涨势，ChatGPT概念再度升温。在中银证券（601696）首席策略分析师王君看来，当前市场处在第一波估值修复上涨后的调整阶段，但TMT科技的AI方向或已企稳。在海外强产业趋势映射的背景下，叠加TMT科技之前低估、机构低配的微观市场结构和交易状态，其估值修复的动力和空间非常可观。

　　看好数字经济和消费方向

　　从配置的角度出发，当前不少券商人士对TMT、数字经济等年内主线的重视程度依旧，不过更为青睐业绩能够得到验证的细分领域。