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券商“蹭热点”须审慎客观

时间:2023-03-12 21:33:01来源:互联网

  ■名人说市

  无论是《发布证券研究报告执业规范》还是《证券分析师执业行为准则》,都提出应遵循独立、客观、公平、审慎的原则。显然,券商及研究人员,都不应将其当成“耳边风”。研究报告或券商分析师如果丧失了审慎客观的原则,融易新媒体,研报的质量无形中也要大打折扣。不仅不能为市场投资提供参考,甚至有可能产生反作用。

  ■曹中铭

  近期,奥联电子(300585)因深陷“履历造假门”漩涡而引发股价大跌。正所谓“拔出萝卜带出泥”,受此影响,中信建投(601066)证券相关行业首席分析师也被牵连。客观上讲,中信建投证券相关首席分析此次会“出圈”,既与其研报推荐奥联电子有关,也与券商分析师普遍热衷于“蹭热点”不无关系。

  奥联电子是一家汽车零部件制造企业,产品涉及动力电子控制、车身电子控制及新能源系统控制等领域。从近几年来的业绩看,虽然营收出现增长,但实现净利润却呈下滑态势,2022年前三季度扣非净利润甚至出现亏损。从股价走势上看,也未掀起太大的波澜。但去年12月9日宣布跨界进入钙钛矿电池领域后,一切都变了样。

  因涉及钙钛矿电池概念,从2022年12月12日开始,市场资金大肆追捧该股,该股股价也从去年12月9日的13.94元上涨至今年2月9日的45.24元。38个交易日内,涨幅超过2倍,也成为期间一只不折不扣的大牛股。

  因业绩平平,加上缺乏概念与题材,长期以来,券商等机构对奥联电子的关注较少。在奥联电子宣布跨界当月20日、中航证券发布《制造底蕴助力钙钛矿产业化,产线进展值得持续关注》之前,距离该研报发布时间最近的是2018年4月25日太平洋证券发布的题为《奥联电子:17年业绩稳健增长,未来潜力无限》的研报。从时间轴上看,也堪称“久远”。

  而在中航证券率先发布研报之后,今年1月31日中信建投证券相关团队也发布了研报。不仅如此,当天深夜,该团队还召开紧急电话会议。在这场钙钛矿会议中,该团队还将奥联电子作为黑马进行推荐。

  从此前的无人问津,到跨界钙钛矿电池领域,奥联电子不仅受到投资者青睐,也受到券商分析师关注。由于钙钛矿电池是市场炒作的热点,因此,相关券商分析师发布研报与推荐,实际上也有“蹭热点”的嫌疑。

  对于“蹭热点”,投资者其实并不陌生。沪深股市某些上市公司就精于此道。出于刺激股价上涨、市场管理、为大股东质押股份解危,或为实控人股份套现等目的,蹭市场热点的上市公司大有人在。而在公告发布后,往往没有了下文。

  与上市公司“蹭热点”一样,券商分析师“蹭热点”的危害性同样不容低估。比如会对投资者形成误导,会助涨股价,并将投资者置于风险之中,而最终留给市场的或只有“一地鸡毛”。

  出于研究或追逐市场热点的需要,券商分析师“蹭热点”已不是什么新闻。比如某概念或题材股受到市场追捧,那么相关上市公司的研报就会明显多起来。问题在于,某些券商分析师在“蹭热点”的同时,纯粹是出于博眼球或博出位的目的,而没有保持审慎客观的态度,这显然是值得商榷的。

  奥联电子案例中的相关分析师就存在类似问题。比如相关研报中,对于“履历造假门”相关人员的履历,与奥联电子披露的内容高度一致,甚至有可能是复制粘贴而来,这也表明相关券商分析师没有对履历内容的真实性进行辨别与核实。

  无论是《发布证券研究报告执业规范》还是《证券分析师执业行为准则》,都提出应遵循独立、客观、公平、审慎的原则。显然,券商及研究人员,都不应将其当成“耳边风”。研究报告或券商分析师如果丧失了审慎客观的原则,研报的质量无形中也要大打折扣。不仅不能为市场投资提供参考,甚至有可能产生反作用。

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