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时间：2022-07-11 03:50:51来源：互联网
一、市场回顾
2022年上半年，我国面临国外紧缩、国内经济减速的局面，因此在一季度，政府依托房地产、基建投资力保“稳增长”目标实现，对平台经济的管控也有所放松，但全国多地出现奥密克戎疫情对经济的恢复增添了阻碍，尤其是3月开始的疫情对生产、投资、消费产生了不利影响，直至目前也未完全恢复。
A股市场在上半年“先抑后扬”，5月之前市场在外部紧缩、国内经济减速等悲观气氛的带动下震荡下跌，风格上看，3月中旬前半段的下跌过程中，中小盘股票比较抗跌，大盘股跌幅较大，后半段下跌过程中，大小盘相对强弱反转，全市场成交萎缩至日均9000亿元左右。后在政策助推、局部疫情结束等因素的推动下，市场出现了为期2个月的强力反弹，中小盘股涨势较强，全市场日成交最高达到了1.2万亿元。
图1：2022年上半年A股主要指数与成交量走势
美国股市方面，历史性高通胀促使美联储加快紧缩步伐，连续大幅加息使得金融市场风声鹤唳，此前宽松环境下不断走高的美股在今年初达到短期高点后一路下跌。在中期选举的压力下，特朗普时期美对华加征关税到期或取消，通胀有望得到控制。
图2：2022年上半年美股主要指数走势
港股方面，2022年上半年恒生指数延续去年下跌趋势，美联储加息、中概股退市危机、房地产政策收紧、平台经济增长乏力等因素共同推动了港股进一步走低。随着市场对加息和相关政策影响的消化，近期港股跌势趋缓，主要指数波动区间小幅抬升。
图3：2022年上半年港股主要指数走势
大宗商品市场方面，2022年上半年国内期货市场波动剧烈，融易新媒体，总体走势为先涨后跌。年初在边际宽松和需求的助推下，有色、化工、农产品涨势凌厉，黑色系也有一定涨幅，但3月份以来美联储的快速加息、中国疫情再起，使市场陷入衰退的悲观情绪中，原油冲高至120美元后大幅下跌，国内商品与外盘高度联动，经历了一段快速下跌的过程。
图4：2022年上半年国内各类大宗商品走势
整体上看，受美联储加速升息、全球流动性趋紧，中国疫情再起等因素影响，全球主要股市表现较差，大宗商品波动剧烈，去年底以来的涨势被终结并转为下跌趋势。
二、中基优选私募基金50指数
《
“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《
从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。
（一）指数表现
1、指数走势
2022年上半年，中基优选私募基金50指数（以下简称“中基私募50指数”）表现良好。在A股、商品市场大起大落的行情下，中基私募50指数小幅下跌4.73%，沪深300指数下跌9.59%，表现优于沪深300指数。
图5：中基私募50指数走势图
