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时间：2020-05-14 14:43:20来源：融易新媒体
华米科技对外发布2020年第一季度财报。从这份财报表现来看，华米科技在营收上高于彭博一致预期，也高于公司此前提供的业绩指引上限;但净利润为1920万元人民币，低于彭博一致预期。受此消息影响，财报发布后华米科技股价曾一度下跌超8%。
近两年，全球可穿戴设备销量算是一道亮丽的风景线，这也让苹果借可穿戴产品实现营收上的超额回报。华米科技作为国内可穿戴设备行业的头部玩家，其产品在销量上也表现出不错的增长势头。只是本季度因受疫情影响，这也让它的财报业绩表现并未让投资者感到满意，细看这份财报，华米科技本季度表现究竟如何?
营收同比增长36%
净利润下滑74.5%
在发布财报之前，华米在上个季度对于Q1季度业绩指引方面，华米预计2020年Q1营收在9.8亿元至10.1亿元之间，同比增长约22.6%至26.3%。这也将是华米自2018年Q1以来最低的季度营收同比增速。
财报显示，华米一季度营收为人民币10.885亿元(约合1.537亿美元)，与上年同期的人民币7.996亿元相比增长36.1%。归属于华米的净利润为人民币1920万元(约合270万美元)，而上年同期为人民币7530万元。不按美国通用会计准则，归属于华米的调整后的净利润为人民币2550万元(约合360万美元)，融易新媒体，与上年同期的人民币9500万元相比下滑73.1%。
在财报发布后，截止文章发稿，华米科技盘后股价为11.87美元，盘后股价微跌0.50%，市值为7.39亿美元。
(图源雪球)
本季度，华米科技营收成本为8.439亿元(约合1.192亿美元)，同比增长45.0%，去年同期为5.821亿元。其中，总体运营开支为2.241亿元(约合3160万美元)，同比增长60.2%;销售及营销开支为5480万元(约合770万美元)，同比增长147.2%。
本财季，华米科技研发开支为1.183亿元(约合1670万美元)，同比增长63.5%，去年同期为7240万元。
截至2020年3月31日，华米拥有现金和现金等价物25.276亿元(约合3.570亿美元)，截至2019年12月31日为18.031亿元。
华米科技表示，预计2020年第二季度净营收将达到人民币10.0亿元至10.5亿元，去年同期为人民币10.4亿元。
对比上个季度，华米科技在环比数据表现上也是有点失色。在2019年第四季度，华米科技的营业收入为21.114亿元(合3.033亿美元)，同比增幅72.4%;调整后的净利润为2.138亿元人民币(合3,070万美元)，同比涨了46.0%;Q4出货量达到1,470万台，同比增长59.8%。
从华米科技这份财报来看，尽管营收表现超市场预期跟公司指引，但本季度的净利润却缩水较严重。回到财报业绩上，为何华米在本季度的业绩表现会差强人意?
可穿戴出货量疫外需求疲弱
华米自有品牌贡献营收远不敌小米
在营收中，华米的营收来源主要来自两大产品，华米自营产品Amazfit加上为小米手环代工带来的营收。在营收占比上，目前华米自有品牌占营收比重尽管较之前有所增长，但目前占比还不到一半的比重，这也意味着华米还是在依赖小米带来的营收。
财报显示，一季度，华米科技智能设备的总出货量达760万部，较去年第一季度的560万部同比增长35.7%。在四季度，华米整体出货量达到1470万台，同比增长59.8%。在环比数据出货量上，华米科技受疫情影响不小。
受疫情影响，华米的可穿戴产品销量也受到一定影响。一方面2020年第一季度中国可穿戴市场出货量预计下降21.7%，全年预计增长18.6%，受到产品供应、渠道物流和需求疲弱的影响，增长幅度有所下滑。全球可穿戴设备出货量下滑，这也自然会影响到华米产品的销量。受疫情影响的2020年第一季度，黄汪表示，自2月中旬以来，华米与供应链合作伙伴已逐渐恢复正常运营。
另一方面在一季度因疫情影响，消费者购买可穿戴产品的需求也受到一定影响。但长远来看，此次新冠疫情的爆发，使更多消费者更加关心健康和免疫力问题。无论日常运动习惯的养成，还是对于自身身体指标的关注，都会释放更多潜在消费需求。从厂商角度出发，健康类可穿戴产品也是下一阶段竞争的蓝海市场。
在产品层面，华米目前已经形成由智能手环、智能手表、运动耳机等可穿戴终端，以及和运动、健康相关的跑步机、体重秤、体脂秤、鞋服周边等，这部分产品带来的营收主要是华米自营产生的，主要是面向消费级市场。而在B端市场，华米在成立之初本身就是作为小米旗下的生态链一环，主要是为小米代工生产产品。
