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时间：2019-08-06 22:45:00来源：融易新媒体
蓝鲸TMT频道记者 苏舟
“畅游想从游戏扩展出去，但后来全都收缩了，现在基本又回归游戏本身了。”据接近畅游的内部人士称。
畅游日前宣布，旗下子公司上海晶茂传媒有限公司已向法院递交破产清算申请，提交破产申请主要是由于其在过去两个财年产生巨额亏损。
上海晶茂作为畅游2011年全资收购的电影媒体公司，主要核心业务为电影映前广告。据其官网显示，该公司在中国拥有10000余块电影银幕，占整个映前广告市场40%的份额。
作为曾经电影广告业的新兴力量，背靠搜狐畅游的上海晶茂如今却要逐渐退出市场，这对一直想要“以游戏业务为核心业务，积极拓展其他业务”的畅游来说，无异于一次较大的打击。对畅游而言，回归游戏赛道看似更加聚焦核心业务，但缺少新的爆款游戏，老游戏自然衰减带来的游戏营收下降，又是畅游不得不面对的棘手问题。
晶茂破产，意料之中
2011年1月31日，畅游宣布已签署协议，完成收购上海晶茂文化传播有限公司及其关联公司剩余50%股权，交易完成后，畅游拥有晶茂100%股权。同时公告指出，畅游通过此次收购可获得更多的广告资源来推广公司游戏。
“那会儿畅游太有钱了，想做的东西有很多，映前广告可以推广自己的游戏和产品，而且母公司搜狐也擅长广告业务。”上述接近畅游的内部人士称。
无论是从业务需求还是公司属性，彼时，收购上海晶茂对畅游来说，都是锦上添花的事。
但8年过去，上海晶茂就因为市场竞争加剧、影院成本升高等因素陷入巨额亏损。据网传的晶茂内部信显示，在2018年搜狐畅游针对晶茂给予了人力和财务上的支持，但其仍无法清偿全部到期债务，且明显缺乏清偿能力，因此不得不向法院申请破产清算。
据畅游财报显示，其2018年总收入4.86亿美元，较2017年5.8亿美元同比下降16%。净利润为8400万美元，较2017年1.09亿美元同比下降22.9%。业内普遍认为，畅游现阶段营收下滑、市值缩水，已是自顾不暇，融易新媒体，难以再继续扶持晶茂，后者宣布破产是意料之中的事。
具体到映前广告业务的表现来看，据畅游财报显示，2018年第四季度其映前广告业务收入为1800万美元，同比下降30%，环比增长13%。同比下降反映了2018年第二季度资源采购和销售策略调整的影响。
据中金传媒报告显示，晶茂电影业务于2017年开始毛利率转负，连续亏损数个季度，2018年以来收入大幅下滑。业务低迷主要有两个方面，一反映了宏观环境低迷，映前广告投放意愿低迷；二是市场竞争加剧、影院媒体租金升高。据分众传媒公告显示，2018年，分众影院媒体资源银幕数量增加了8.5%至12700块，租赁成本却上涨了24.39%。
中金传媒报告显示，目前映前广告主要参与者包括分众晶视、万达电影影时尚、中国电影和搜狐晶茂，据中金传媒预测2018年四者市场占有率分别为54%、28%、7%、11%。
强者恒强，在头部企业掌控大部分优质资源的情况下，在所剩不多的市场占有率中，晶茂面临着严峻的市场竞争环境。
根据国家电影局此前发布的数据显示，2018年中国电影票房虽然突破609.76亿元，同比增长9.06%，但要低于2017年13.45%的增速。此前据媒体报道称，上海晶茂长期合作伙伴星美院线，在寒冬中关闭了旗下运营的四成影院。
“做映前广告，最难的部分是拿到独家位置，有好的位置客户才会多，才会优质。”业内人士称。
业务拓展难成气候，回归游戏成效不佳
除了晶茂的电影传媒业务逐渐衰退以外，畅游收购的其他业务也问题频出，不及预期。
2015年6月时任畅游CEO的王滔发文《致全体畅游人的一封信》表示，畅游的未来从业务层面来说，会坚持“以游戏业务为核心业务，积极拓展其他业务”。
