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时间：2019-06-12 00:25:20来源：融易新媒体
工业富联和宁德时代，去年6月风光上市的两只独角兽，本周均迎来了天量解禁。工业富联面对今日60亿解禁规模没有扛住，开盘跌停，收盘大跌-8.96%。
图：工业富联分时走势图
解禁60亿，市值蒸发了230亿……整个6月，还有9只股票的解禁市值超过工业富联，尤其是宁德时代明天将解禁660亿，到时又会有怎样的表现呢？
一、6月解禁凶猛
本周共有39家公司限售股陆续解禁，合计解禁量75.34亿股，按6月6日收盘价计算，解禁市值为1190.92亿元，为年内解禁规模较高的一周。
其中，有3股解禁市值在50亿元以上，分别是宁德时代、南京证券、工业富联，今天它们的涨跌幅分别为0.99%、-5.94%、-8.96%。
图：南京证券分时走势图
实际上，本周只是6月解禁潮的一个小浪花。纵观整个6月，共有190支股票解禁，共解禁205.64亿股，若以上周五收盘价来计算，解禁市值为2733.20亿元，是全年解禁压力第二大的月份，解禁规模仅次于今年4月的3976亿元。
值得注意的是，由于宁德时代的巨大影响力，6月份创业板的解禁市值为2019年年内最高，也是2016年12月份以来的最高，27家公司合计解禁市值为912亿元。
6月解禁主要由定向增发机构配售股份、首发机构配售股份组成。其中，定增解禁公司数量占比过半。在涉及解禁的105家公司中，有57家公司为定向增发机构配售股解禁，合计解禁数量为150亿股，解禁市值约1064亿元。25家公司涉及首发原股东限售股份解禁，解禁市值达2124亿元。
值得注意的是，整个6月份解禁市值超过100亿的有7家，由多到少分别是宁德时代、苏宁易购、中国电建、南京证券、中国核建、联美控股、中信建投。
图：6月解禁市值前20名
从上表我们可以看到，工业富联的解禁市值不过才60亿，解禁值占总股本的比例才2.47%。但是为什么今天却跌停了呢？
比工业富联解禁值更多、解禁比例更高的股票，还有很多很多，那些股票会不会也跌停呢？
二、为什么一解禁就跌停？
除了工业富联，A股历史上一解禁就跌停的例子还有很多。
比如2018年7月16日首发股解禁的华大基因，就遭遇了两个跌停板。
再比如2017年7月份解禁的券商第一创业。2017年7月16日，上市满一年的第一创业迎来解禁，啪啪啪，连续三日跌停，第四天开板，随后两天继续下跌。
图：第一创业解禁迎来夸张三跌停
同月解禁的无锡银行，同样遭遇跌停伺候。
图：无锡银行解禁跌停
为什么限售股解禁会如洪水猛兽般令人害怕呢？原因有两点，第一，限售股成本极低而新股溢价极高；第二，解禁的量很大，市场往往接不住。
一般新股上市，或者是借壳上市时新发行的股份，持股成本往往极低。所以即便它以跌停板卖出，盈利的空间依然非常大。
像第一创业，发行价格是10.64元，限售股股东获得股份的成本更低，三个跌停板后，股价15元，依然大幅盈利。
华大基因也是如此，发行价13.64元，虽然这个发行价当时是对一级市场折价的（A股发行有22倍市盈率门槛），但当限售股解禁后以跌停价92.3元卖出，依然是大赚特赚。
工业富联是个相对特殊的例子，经过今日下跌后，公司11.68元的股价，相对13.7元的发行价是破发的。所以，对于今日解禁的战略配售者而言，这个价格卖出是割肉行为。
解禁量方面，一是看解禁比例，二是看解禁的绝对值。从以往案例来看，解禁的绝对值，对短期股价的杀伤力更大。因为小市值个股的解禁比例即使很高，但解禁绝对值小，市场容易承接。而大市值公司大比例的解禁，市场往往接不住。
