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时间：2024-11-29 19:15:01来源：界面新闻
11月7日，广东证券期货业协会在微信公众号发文称，当众多投资者跟随个别“主播”的不法荐股买卖股票时，往往会落入他们的陷阱，这些“主播”可能已经提前买入推荐的股票，利用投资者跟风炒作的“羊群效应”趁机拉高股价卖出，导致不少普通投资者成为“接盘侠”，承担股价偏离价值后下跌的损失。这种实际上是传统“抢帽子”违规交易的一种网络流量形式的新型违规行为。
机构投顾为何“无人听”在这场“喊麦荐股”热潮中，券商、基金等持牌的“正规军”，却丧失了话语权。
公募基金投顾试点五年以来，共有60家机构拿到投顾牌照。
东方证券（600958.SH）今年半年报显示，其基金投顾业务规模在2024年上半年逆势增长，截至报告期末，规模约146亿元，较年初增长1.67%，服务客户数约12.9万户，客户留存率64%，复购率77%。在投资组合策略方面，东方证券目前共有20只投资组合策略。
国泰君安（601211.SH）证券旗下“君享投”投顾业务客户资产保有规模165.71亿元、较上年末增长30.2%。中金财富数据显示，截至今年9月份，中金财富买方投顾服务累计陪伴超过35万人次客户完成配置规划，买方投顾累计产品配置规模接近1600亿元，买方投顾累计签约客户资产超2400亿元。
证监会数据显示，截至11月11日，券商投顾的行业总人数达到了79089人，较9月24日本轮行情启动时的78653人，增长436人。究竟到单家券商，广发证券（4547人）、中信证券（4372人）两家均超过4000人，排在总人数的第一、二位。从人员增幅方面，中信证券（42人）、中国银河（40人）、中金财富（37人）、广发证券（32人）、华泰证券（30人）、华创证券（21人）增幅居前。
某持牌的投顾机构认为，短视频平台的信息传播更快，可以迅速将交易信息传递给投资者，导致了市场情绪和资金流动的快速放大。甚至形成病毒式传播，不仅加速了信息的扩散，还放大了市场情绪，导致资金的“抢跑”现象和短期波动的加剧。
“作为持牌机构，直播中不得提及个股，是最基本的合规要求。这会让很多投资者觉得索然无味，不如直接喊股票代码来得直接。”某公募合规人士告诉记者。
哪里有流量，哪里就有“水军”。“我们基金经理在直播间里直播，也会有‘托’在群里一直刷屏，说跟着哪位老师买股票，赚了20%之类的。”日前，某公募基金的财富子公司也遇到了这样的困惑，“我们可以屏蔽不让他发言，但这些人会不停地换马甲，来直播间刷评论。我们主持人只得不停地提示风险。”
“首席报告没人看，财富密码最关键”，某券商首席告诉记者，自9月末以来，他基本上每天的直播和路演都在5场以上，不过接触的多是机构投资者，个人观众比较少。直播内容多是分析国内外的宏观局势、对行业的现状分析与展望，“对于个人投资者来说，可能比较晦涩难懂。”
有头部券商营业部经理表示，“相比于互联网拓客，投顾需要更加专业化的投研能力，向客户介绍复杂多元的投资组合、产品，协助客户不断优化资产配置，实现客户资产的长期保值增值。此外，券商投顾合规展业要求更高。”
专业投顾的新路径在多位业内人士看来，此次“直播荐股”也反映了投顾业务发展面临的挑战。
中欧财富表示，基金投顾当前存在的难点包括构建用户信任以及用户认知两方面。基金投顾需要用户授权投顾机构对账户进行管理和投资，投顾业务开展的基础是用户信任，需要基于用户对基金投顾形态和认知、投顾机构理念以及投资管理的认可，用户信任的构建是一个循序渐进的过程。
“主要还是基金目前仍处在信心恢复的周期，很多投资者经过2020年-2023年的连续亏损后，现在已经不怎么相信基金和投顾了。”某财经人士分析，买方投顾需要探索特色化发展，助力投资者提升获得感。
