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时间：2019-04-27 10:02:25来源：保险
近日，长江财产保险股份有限公司(以下简称“长江财险”)发布2018年年报。数据显示，长江财险2018年保费与上年基本持平，其中通过第一大股东实现的保费收入占比约4成，业内专家指出，股东业务具有优势却也需警惕，一方面能够为险企提供稳定收入，或也会令险企出现依赖，使创收受限，且当主要业务来源股东的股权变动时，或导致业务结构不稳。
不仅保费增长甚微，长江财险亏损情况进一步加剧，2018亏损扩大至1.95亿元，为成立以来最大亏损额度，主要因车险业务亏损加剧，投资收益转盈为亏。从经营发展状态来看，长江财险正处于总经理频繁变更，业务战略难以明晰的窘状。
保费“原地踏步”，股东业务稳定却也致创收难扩
详细来看长江财险2018年的经营情况。2018年，长江财险实现保险业务收入7.69亿元，与上年7.68亿元的保费收入基本持平，与财险公司2018年原保费整体11.52%的增速相比，步伐略慢。
回溯来看，抓住2011年尾巴成立的长江财险，首年仅实现17.97万元原保费收入，次年即突破亿元，原保费收入达到1.16亿，并连续5年保持大比例上行，2016年实现约8.4亿元原保费。
然而，长江财险2017年原保费调头向下，同比缩减约8.5%，原保费收入为7.68亿元，从业务构成来看，主要因为车险业务保费收入出现约23%的缩减。
在长江财险的保费构成中，蓝鲸保险注意到，2018年，长江财险与股东中国国电集团公司(以下简称“国电集团”)所属单位，在保费收入方面形成的关联交易金额为2.98亿元，占长江财险总保费收入的38.75%，加上其他关联方实现的保费收入，合计占比约为40%。
事实上，对于长江财险而言，股东一直是其优势之一，目前第一大股东为国电集团，持股比例为20%，同时通过子公司国电资本控股有限公司，持有长江财险14%股权，构成一致行动人，合计持股34%。
此外，长江财险股东武钢集团有限公司(以下简称“武钢集团”)、中国电力工程顾问集团有限公司(以下简称“电力顾问”)、湖北能源集团股份有限公司等，也均为实力雄厚的国有企业。
蓝鲸保险比对两家股东同样由电力资源类公司构成的财产保险公司的保费结构，其通过关联方形成的保费收入占比分别为55.51%、15.37%。
“长江财险约4成的比例并不算低”，中国精算师协会创始会员徐昱琛指出，“在策略不变、发展稳定的前提下，股东能够给保险公司提供相对稳定的保险业务收入”。
值得一提的是，长江财险的关联方业务主要来自于第一大股东国电集团，在徐昱琛看来，需要注意的是，一旦主要业务来源股东的持股情况发生变动，对于险企的业务也将有所影响。
虽然当前国电集团稳坐长江财险第一大股东之位，但长江保险正在推进的股权变更，将对其股权结构进行洗牌。2019年2月，长江财险发布两则变更股东有关情况的公告，其第二大股东武钢集团拟将所持18.67%股权全部转让给湖北省联合发展投资集团有限公司，股权变更后，后者持股比例将提升至32.67%，与国电集团相比仅差1.3个百分点;同时，电力顾问拟将16.67%股权，全部转让于新股东湖北省交通投资集团有限公司。
“在第一二大股东持股比例接近的情况下，第一大股权的话语权或将减弱，保险公司的经营战略等，需要在股东诉求中形成平衡”，一位保险业内人士分析道。目前，长江财险的股权变更事宜已报备银保监会，未来是否会对长江财险形成影响，值得关注。
整体来说，徐昱琛提醒道，险企需要对股东业务持有警惕态度，防止对股东业务过度依赖，进而影响创收能力，关键还在于强化自身风险保障的水平，提供有竞争力的保险产品。
长江财险小却不“精”，2018年亏损近2亿
蓝鲸保险注意到，2018年长江财险原保费收入与上年基本持平，但是业务结构有所调整，2017年，长江财险前五大主营业务为车险、企财险、工程险、意外险以及责任险。但在2018年，长江财险的工程险业务已脱离前五大险种，责任险保费收入占比提升至第三大位置，农险业务在2018年跻身第五位。
回溯来看，长江财险的保险主业始终处于调整阶段。2012年，长江财险保费收入占比排在首位的是企财险，其后分别是工程险、商车险、交强险;随后两年，长江财险的商车险、交强险业务占比提升，超过工程险，仅次于企财险业务;2015年至今，车险业务成为长江财险第一大保费收入来源，工程险、责任险的保费占比排位情况每年均有所差异。
