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时间：2024-04-05 17:34:49来源：新媒体
从需求侧角度，林渌认为“固收+”基金应该根据所面向的不同客户以及不同客户的风险收益特征来进行相应的资产配置。他首先会落实基金的中枢股票仓位，包括含股性转债资产，然后根据宏观环境、政策预期、中观数据以及当前的市场风格与基金经理的匹配程度来综合选择，不同时期在仓位、风格、宏观、质量等不同方面进行相应的风险暴露。
从资产配置角度，他认为，从2024年初至今情况来看，1月份保持低仓位，2月至3月份高仓位，在红利低波以及供给受限的资源等方面加大暴露的策略会比较有效。
基煜基金也表示，如果市场对股市复苏形成了一致预期，“固收+”基金也会适当地提升股票仓位，也可能将部分转债仓位改为股票仓位，改变当前减持股票的操作，进行更为直接、高弹性的权益投资。
基煜基金也认为，当前转债仍处在较低的估值水平，具备较高的配置价值，仍可以进行转债的投资。另外，随着股票市场的复苏，“固收+”基金可以适当增加股票仓位，获取市场上涨时的收益。但该机构也提醒道，“固收+”基金应当根据产品定位进行含权资产的配置，在权益资产的配置上不做过度偏离。
上述公募投研人士依然看好转债资产的配置价值。
他分析，首先，转债毕竟有一些“进可攻、退可守”的优势，可以算是配置上的中庸之道；其次，自2021年三季度走出高点以来，转债市场持续的调整两年有余，现阶段可转债的估值水平是比较有性价比的；最后，可转债最终多是以转股的形式实现退出，而下修则是促进转股、增厚收益的有效方式；如果后续上市企业的下修抬高了转股价值，则会推动可转债在二级市场上的价格上涨，从而增厚产品收益。
究竟确定到今年的投资，该投研人士认为，当前市场预期美联储暂停加息，以实现经济的软着陆，包括国内宏观政策和稳增长究竟措施的压茬落地，对于权益市场的表现他更有信心一些，至少再次调整的压力和幅度不会太大。因此，他还是倾向于适度增配一些权益资产；但从分散和均衡的角度考量，转债的确是比较好的选择。
