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时间：2024-08-19 02:00:01来源：新媒体
我们去了几家企业（调研），公司老板见面的第一句话就是“我们想增加派息，你看怎么样？”我说这当然是好事了，投资的落实性更强了。可以说，现在是投资最轻松的时候，没有那么多障碍。
而且，当前的市场风险不大。我们之前买的一只医药股，已经把我们的本钱都“派发”回来了。现在如果在市场上找6%、7%股息率的股票一抓一大把，这些公司分红率在30%左右，如果分红率提高到60%，是不是股息率就超过10%了？有些公司PE才3倍左右，那么三年就能回本，之后的派息就是白拿的，对你来说有什么风险？所以，融易新媒体消息，我说现在市场有大把弯腰捡钱的机会。
本刊编辑部：银行的股息率很高，您看好银行吗？
林园：我们在六七年前就不再关注银行了。投资组合中，高股息是为了增加账户韧性，但发大财还是要靠成长，投资不断成长的公司才能改变命运。
牛市基础之三：
中国经济韧性十足
本刊编辑部：沪指最近从3000点调整到了2800多一线，现在不是3000点保卫战了，而是如何回到3000点了？
林园：影响A股市场的主要因素是产能问题，就是有效需求不足。这也是拼多多为什么那么火？东西便宜！但企业做生意是要赚钱的，在拼多多卖的东西能赚钱吗？这也不是一种经济常态。
本刊编辑部：您对当前的经济有什么新判断？
林园：中国经济没有问题，没有通胀风险，韧性十足。只是许多行业还在去库存，当生产和需求达到一个平衡，行业和企业基本面就会真正完成纠偏。究竟到什么时候会达到平衡状态，我也判断不准。
本刊编辑部：在这样的背景下，您眼中的好资产是什么？
林园：好资产都与嘴巴相关，我们现在就是一个策略——“投资嘴巴”，与嘴巴相关的资产更容易纠偏。比如说，纺织类商品一旦有效需求不足，就会变成库存，长期积压就会一文不值。食品不是这样，有保质期，通常不会有大量库存积压。药品也一样，企业或市场的自动调整会非常快。
只要经济保持温和通胀，与嘴巴相关的资产都是上涨的。最近一位去奶企龙头调研的基金经理说，凡是股价持续上涨的，企业效益都是很好的，这说明股价上涨因素中涵盖了通胀因素。经济存在一定的通胀，企业的效益一定是好的，对股市也是好的。
关于嘴巴的资产，我是全球配置的。
在A股有一些面值低于1元的个股退市了，可你见过几家食品饮料公司和药品倒闭的或退市的？我们就扎根这个行业去选择标的。你可能会说，有家很知名的本土饮料企业破产倒闭了，那家公司倒闭的原因是公司老板根本不是生意人。
与老龄化带来的制药行业机会也可以说是与嘴巴相关的，到2049年人口老龄化将达到顶峰。这是落实的。
本刊编辑部：制药企业是典型的全球竞争行业，您是怎么做的资产配置？
林园：我们是全球配置，因为老龄化不光是中国，西方早就老龄化了。无论是A股市场，还是欧美市场的制药公司，我们做一揽子配置。在老龄化医药行业，一定能有上万倍的机会，中国的制药公司肯定会诞生万亿市值的企业。
本刊编辑部：除了嘴巴，这两年大火的AI概念，您投资了吗？
林园：没投AI。当然有人投资AI确实也赚了大钱。但我还是围绕人口做文章，人得活着，得吃喝玩乐。AI最终会让更多的机器为人类服务，但永远不会替代人类，能够给人带来快乐的行业都是好行业。
在港股投资
当下是买资产的好时机
本刊编辑部：聊聊港股市场，港股市场有更低的价格，更高的股息率，怎么在港股投资？
林园：港股市场有很多港股和美股以及A股两地上市的公司，港股的溢价率比A股价格低得多。还是那句话，市场何时上涨我不知道，但如果在港股市场就是买资产，有些股票净值都打了零点几折了。现在出手非常合适。
本刊编辑部：您持有的一只医药股更多是在新加坡交易所上市交易的S股，当时买也是因为股票便宜吗？
