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时间：2023-07-25 17:18:02来源：新媒体
中信证券：8月料将迎来转机，两大拐点将至
月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。
首先，政策的关键时点临近，预计月底政治局会议会围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的趋势，民营经济支持政策密集推出，提振信心的效果料将逐渐积累。其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或继续加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。最后，市场流动性和情绪正临近拐点，活跃私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT板块融资余额明显下滑，市场热度指标回归低位。配置上，建议借情绪冰点逐步布局产业主题，坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种。
中信建投证券：政策持续，顺周期边际改善
近期一系列政策落地，提振市场情绪。当前市场已反映相当悲观的预期，长周期因素过度计价，后续预期下修空间有限，钟摆有望回摆。
配置维度建议风格边际调增顺周期方向（高赔率+基本面企稳）+科技部分细分景气（盈利趋势确定性向上）。行业推荐：半导体、有色/石油、农化品、机械设备、汽车、通信、地产链等。主题关注中特估新一轮机会。
国泰君安证券：市场仍处于震荡格局，股票风格仍看好成长
“低气压区”风险偏好待提振，市场仍处于震荡格局。股票风格仍看好成长，从高风险特征切向中低风险特征，顺周期股票寻找alpha结构反弹的机会。
投资主题和个股推荐：国产装备/数据要素/能源新技术/新型电力系统。1、国产装备：国产替代预期提升、周期性业绩改善的通用装备（纽威股份/华测检测）/工程机械（三一重工）/先进封装（长电科技）；2、数据要素：顶层设计有望加速推进，数据交易和资产重估有望清晰化，推荐运营商（中国联通/中国电信）/数据服务（太极股份）；3、能源新技术：看好商业化进程有望加速的复合集流体（东威科技）/异质结（迈为股份）等；4、新型电力系统：源网荷储建设提速（云南能投/威胜信息）。
中金公司：关注重要政策窗口期，当前位置市场机会大于风险
A股市场所呈现出的底部特征已经较为明显，如若后续政策应对得当，对后市表现不必过于悲观，当前位置市场机会大于风险。配置方面，我们认为政策窗口期需要对政策可能支持领域提升关注，同时上市公司中报业绩正陆续发布，未来结构上业绩出现改善拐点或超预期的下游消费、制造细分行业和个股，也有望成为投资者关注的领域。
市场风格可能更加均衡，中报期间关注业绩可能超预期个股。建议关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能领域，如办公软件等。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。
安信证券：逢低布局
