民生信托与江西出版传媒子公司现合同纠纷遭执行2.19亿，前者产品多次踩雷，频与股东泛海控股对簿公堂

12月6日，中国执行信息公开网披露，中国民生信托有限公司（下称“民生信托”）再次被列入被执行人名录，执行标的约1.245亿元，执行法院为南昌市中级人民法院。天眼查显示，民生信托目前的被执行总金额为2.19亿元。

天眼查显示，此次被执行，源系民生信托与华章天地传媒投资控股集团有限公司（下称“华章天地传媒”）之间的合同纠纷，具体案由目前尚未披露。华章天地传媒成立于2013年，是江西省出版传媒集团成员，是一家以从事商务服务业为主的企业，公司注册资本为16亿元。

民生信托成立于1994年10月。2012年，原中国银监会批复公司重组及股权变更方案。2013年4月完成重新登记，公司注册资本为70亿元，法人为张喜芳，属于“泛海系”，由泛海控股间接控股，直接控股股东为武汉中央商务区股份有限公司。

民生信托存在的问题，在如今看来似乎已是“老生常谈”。近期，民生信托更是和股东泛海控股组成一对“难父难子”，上演一出“量子纠缠”戏码。

今年12月初，泛海控股表示收到北京金融法院送达的诉讼材料。“自家人”民生信托以合同纠纷为由，向北京金融法院提起诉讼。

民生信托要求判令大连泰嘉向民生信托支付2.93亿元及迟延履行违约金、律师费、案件受理费等费用；判令泛海物业、武汉泛海城市广场开发承担担保责任；判令深圳市泛海置业、泛海控股、武汉中心大厦公司承担担保责任或就上述1项承担连带清偿责任并支付违约金。

据泛海控股公告内容，2020年，泛海控股的一家孙公司与武汉时泽置业签订了购房协议，由后者购买前者所持有的写字楼部分资产。合同签订后，武汉时泽置业支付了部分购房款合计2.89亿元。但武汉时泽置业的股东及民生信托产生了合同履行争议，民生信托遂将老东家诉至法院。

曾经的泛海系地产、金融两手抓，在资本市场一时风光无两。在金融方面，目前国内带有“民生”字样的金融机构，如民生银行、民生信托、民生证券、民生期货、民生典当等等，都与泛海系及其背后实控人卢志强有关。

此后，资本市场云波诡谲，伴随着资本的无序扩张，泛海系企业债台高筑。在此背景下，民生信托或急于与泛海系“切割”，希望引入战投自救。可以看见，在泛海系的拖累之下，如今的民生信托面临大量的法律诉讼和产品暴雷。

实际上，民生信托与泛海控股已不是首次产生纠纷。据泛海控股公告称，2020年以来，其陆续发行“20泛控01”、“20泛海01”和“20泛海02”，民生信托作为其发行信托计划的受托人，购买上述债券，合计本金为19.84亿元。

由于泛海控股旗下多只债券发生实质性违约及展期，今年4月，民生信托便将泛海控股、中国泛海、卢志强告上法庭，要求提前清偿债券本息、行使股权质押权，并要求承担连带清偿责任。

民生信托本身也是合规成疑，诉讼缠身。

据泛海控股公告称，截至今年10月26日，除已披露过的诉讼、仲裁案件外，公司及公司控股子公司连续12个月内累计诉讼、仲裁涉案金额合计8.07亿元，占公司最近一期经审计净资产的13.95%。其中单笔涉案金额1千万元（含）及以上17起案件中有16起均来自于民生信托，诉讼/仲裁类型均为营业信托纠纷。

这一众案件的背后直指民生信托多款产品暴雷，据中国基金报披露，民生信托的多个产品出现兑付延期，例如至信516号证券投资集合资金信托计划、至信681号中集车辆IPO投资集合资金信托计划、至信828号铂首商业地产集合资金信托计划、至信316号万达广场收益投资集合资金信托计划、至信1071号中佳盛源贷款项目集合资金信托计划等。

其中，一些产品的底层资产与泛海控股脱不开关系。“至信828号”便是典型案例，据公开资料显示，该产品的底层资产主要为泛海控股旗下武汉中央商务区（部分）项目和武汉中心大厦。

此外，民生信托存在的资金池业务也屡被舆论提及。起因是投资者韩某购买民生信托1500万理财产品却只收回7%的本金，即105.79万元。最终法院判决，民生信托赔付投资者剩余本金1394.21万元等。

在案件中，法院查明民生信托的投资存款、债券等债权类比例明显低于监管部门要求。法院认为，民生信托实际上是以TOT为主要投资形式，通过设立开放式集合资金信托计划，滚动发行信托单元，采取多层嵌套投资方式，使其设立并管理的不同信托计划进行循环互相交易的资产管理产品。