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时间：2021-01-01 14:05:41来源：证券市场红周刊
记者 | 胡振明
新三板公司锦州捷通铁路机械股份有限公司（简称“捷通铁路”）已经停牌大半年，筹备在创业板注册上市。据其在新三板挂牌时的相关公告以及本次招股说明书申报稿等资料来看，捷通铁路为能够在创业板上市而做的准备工作并不少，比如说，两次更换了会计师事务所、做了大量的会计差错更正、新发布很多公司制度文件，等等。
然而，这家主营轨道交通车辆零部件生产制造的新三板公司，即便其对历史数据进行了诸多调整与修改，可若深入分析其招股书，仍可发现其报告期内（2017年至2020年1~6月）的财务与非财务信息之中有很多可疑之处。
两年两换会计师事务所
大量财务数据被修改
捷通铁路是于2017年8月4日在新三板挂牌交易的，为此还获得了锦州市发放的25万元“新三板挂牌补贴”。在新三板挂牌时，在任的会计师事务所为立信会计所。
2017年12月5日，融易新媒体，捷通铁路发布了《会计师事务所变更公告》，认为立信会计所“已经按合同约定完成了公司新三板挂牌的相关审计事项”，“因合作关系调整，公司决定不再续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2017年度审计机构”。并且拟聘瑞华会计所为2017年度审计机构。值得注意的是，这一时间点已经是2017年年底了。
梳理2020年5月份捷通铁路在新三板发布的公告，可以看到，公司近期修改了2017年和2018年两个年度的年报，以及2017年之后的关联交易补充公告等，这些变化是否跟当年更换会计所存在某种程度上的关联？这是值得深入调查的。
报告期内的第二次更换会计所是2019年11月26日，公司当时发布了《会计师事务所变更公告》，更换的原因是：“根据公司战略发展需要，经友好协商，终止与瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）的年度审计合作事项。经综合评估，公司拟聘请中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司审计机构，负责公司2019年度的相关审计工作。”值得注意的是，这次更换也是在接近年末的时候。此外，第二次更换会计所的时间距离捷通铁路拟提交在创业板注册上市申请的时间是相近的。
不管是出于什么原因，在2017年年底到2019年年底的这两年时间中，两次更换会计师事务所，明显异于一般的习惯做法。虽然这并不直接证明捷通铁路的做法不妥，但也是让人感到很奇怪的。
值得一提的是，2020年5月19日捷通铁路发布了一份新三板公告《前期会计差错更正公告》，在“更正概述”项目中阐述：“公司审计机构中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司近三年（2017年、2018年及2019年）的财务报表进行审计，发现了前期会计差错更正事项，公司已对此前会计差错进行了更正，并采用了追溯重述法，对2017年、2018年合并及母公司财务报表等相关项目进行了调整。”
在这份更正公告中，捷通铁路对2017年和2018年的财务报表调整了资产、负债、利润、所有者权益等很多项目。比如，金额较大的调整事项是2017年资本公积（如表1所示），从原来的5754.31万元调整到7205.47万元，调增了1451.16万元；而变化幅度较大的，除了调增资本公积连带影响的同一年度未分配利润之外，对2018年年末的其他应付款也从18.52万元调整至1299.27万元，变动幅度高达6914.70%！此外，这份更正公告中还出现了一些明显的低级错误，例如，将2017年营业利润的“影响数”和“调整后”两个栏内的金额颠倒错填情况。
总的来看，结合公司近两个年度财务报表出现大量的调整项目这一情况，真的很难让人相信捷通铁路以往的信披工作是真实可靠的。
客户集中度较高引发一定风险
招股书内容显示，捷通铁路在经营上的一大特点是客户集中程度非常高，报告期内对中国中车的销售收入占主营业务收入的比重高达81.58%、87.38%、88.70%、89.46%，呈现出逐年上升趋势。虽然导致这种情况出现的原因是公司生产的产品的下游客户包括了中国中车这样的巨型国内轨道交通车辆制造企业，但也正因此给捷通铁路也带来了诸多风险。
例如，公司在招股书中提到：“中国中车下属的车辆主机厂一般独立选择供应商，如果发行人客户未来采用联合招标等方式选择供应商，可能会削弱发行人的议价能力，进而可能对发行人的经营业绩产生不利影响。”这只是从议价能力看的。
