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时间：2020-07-24 16:10:54来源：融易新媒体
2018年11月，中金环境（300145.SZ）控股股东、董事长沈金浩与无锡市市政公用产业集团有限公司（下称“无锡市政集团”）签署一系列相关协议，同时，通过一致行动安排，无锡市政集团在上市公司股东大会上的表决权影响力扩大至总股本的28.78%。本次权益变动后，上市公司控股股东由沈金浩变更为无锡市政集团，上市公司实际控制人由沈金浩变更为无锡市国资委。
对于债务缠身的沈金浩来说，本次转让可以满足个人的资金需求。而无锡市国资委主要基于对上市公司价值的认同及发展前景的看好。
2019年8月，沈金浩继续将其持有的上市公司股份（占总股本比例为12.13%）转让给无锡市政集团，总价10.31亿元。加上上次转让套现的5.65亿元，沈金浩已经套现了15.96亿元，持股比例从26.65%下降至7.87%。
迎来实力大股东，但中金环境的盈利能力不但没有提升，反而是高台跳水。2019年公司实现营业收入40.94亿元，较上年同期小幅下降6.16%；实现净利润2292.77万元，较上年同期大降94.67%；实现扣非净利润876.84万元，较上年同期大降97.93%。此前，中金环境可是业绩优等生，2016年至2018年的净利润分别为5.10亿元、5.91亿元、4.30亿元，扣非净利润分别为4.87亿元、5.72亿元、4.24亿元。为何一换大股东，就业绩崩盘了？
不过，无锡市政集团对中金环境依旧看好。2020年2月4日至5月11日，无锡市政集团还增持2232.78万股。至此，无锡市政集团耗资近17亿元，目前账面浮亏2亿多元。
商誉计提损失大
计提商誉减值损失是中金环境2019年业绩大幅下滑的主要原因。
中金环境在2019年年报表示，公司引入无锡市政集团成为大股东，借力国资协同发展和资源支持，打开内生外延成长空间。但在中美贸易战及宏观经济下行的背景下，制造业及环保行业的发展面临一定的风险和不确定性，公司适时调整发展战略，积极应对挑战。由于国家环评资质放开的政策影响及公司主动收紧工程项目投资的经营策略，公司环保咨询与工程板块经营业绩较上年同期出现下滑。依据谨慎性原则，在本次年度报告中确认了商誉减值3.48亿元。
其实，中金环境的主业中，除了环保咨询与工程板块，其他三大板块运营情况倒是不错。其中，通用设备制造板块稳定发展，废弃资源综合利用业务多元化发展，同比均实现了增长。但环保咨询与工程板块实现营业收入3.88亿元，较2018年下降59.09%；净利润-2099.81万元，同比大幅下降1.30亿元。公司将其归因为，国家环评资质管理改革，取消单位环评资质，行业准入门槛降低，市场竞争加剧，该业务业绩受到较大的影响。
祸不单行的是，2020年7月，原实际控制人、董事长，现副董事长兼总经理沈金浩涉嫌内幕交易公司股票被证监会立案调查。虽然中金环境表示，本项立案调查事项是针对沈金浩先生个人的调查，公司生产经营活动不受影响。但从中金环境这几年的情况来看，确实存在不少疑点。
中咨华宇业务忽然变脸
2015年12月，中金环境以现金2.16亿元收购北京中咨华宇环保技术有限公司（下称“中咨华宇”）30%的股权。2016年3月，公司以现金9.28亿元收购中咨华宇剩余70%股权。中金环境累计耗资11.44亿元，其中溢价9.72亿元计入商誉。业绩承诺期为2016年至2018年，在业绩承诺期内，中咨华宇均超额完成业绩承诺。
2016年至2018年，中咨华宇实现扣非净利润分别为1.01亿元、1.42亿元、1.76亿元，业绩完成率分别为119.30%、128.83%、132.71%。这也使得中金环境的环境评价与设计服务爆发性增长，2016年至2018年分别实现营业收入2.51亿元、6.64亿元、12.89亿元，毛利率分别为56.53%、51.84%、33.18%。
但业绩承诺期过后，中咨华宇突然业绩崩盘了。中咨华宇从2018年赚1.90亿元（含非经常性损益）到2019年赔5722.18万元。中金环境将之归因于国家环评资质放开的政策影响及公司主动收紧工程项目投资的经营策略，但中咨华宇业绩承诺期的业绩含金量真的很高吗？
中咨华宇能够完成业绩承诺，离不开买买买，更离不开关联方超级大合同以及大资金的支持。
2016年11月，中咨华宇以现金1.8亿元购买洛阳水利勘测设计有限责任公司（下称“洛阳水利”）100%股权。2017年至2019年，洛阳水利实现净利润2719.35万元、3253.16万元、3518.91万元，承诺业绩达成率分别为113%、102.69%、115%。
2017年5月，中咨华宇以1200万元收购河北磊源建筑工程有限公司（下称“河北磊源”）100%股权，后者的净资产不到百万元，其中溢价1107.87万元计入商誉。河北磊源的盈利能力不错，2017年6月至12月就贡献营业收入9195.06万元，贡献净利润917.23万元。
