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时间：2020-06-26 08:19:28来源：融易新媒体
值得注意的是，截至2020年4月30日，皓元医药及其子公司已获授权专利53项，其中，涉及到分子砌块和工具化合物的专利仅9件，另外还有40项著作权。
“每一种工具化合物都有专利、每一种工具化合物的合成方法也有相应的专利。”前述行业内人士对21世纪经济报道记者指出。
哈佛大学医学院一位教授对记者表示：“原始化合物会对应一种专利，也是我们常常讲的药物专利，除了药物专利以外，还有一些附加的专利，比如晶型，这个晶型最稳定最有效；比如剂型，不同的剂型作为辅助专利。”
如果依此类推，即便9件专利均对应一种工具化合物，那么皓元医药研制和生产的工具化合物也不会超过9种。但根据皓元医药官网显示，其提供的即用型化合物库有超过10000种、具有生物活性或者药理活性的小分子。
该哈佛大学教授进一步补充称：“现在对于活性化合物的生产在工艺上相对还是比较成熟的，如果要定向生产某个专利的化合物，肯定是需要专利授权的，实验室和研究用的，部分是已经专利失效，可以大家都生产，如果是专利期内的，需要专利授权；或者是实验室自己设计的新的晶体新的化合物，那么委托工厂小批量生产也是可能的。”
皓元医药的工具化合物产品类型是否均为“过期专利”尚不能下定论。
21世纪经济报道记者在皓元医药官网注意到，目前其公开对外兜售的LDN 193189产品【骨形态发生蛋白（BM）信号抑制剂】，早在2016年，就由纳斯达克上市公司Tocris Bioscience取得了权利人Brigham and Women's Hospital（布列根和妇女医院，系哈佛大学附属医院）的独家许可权利。
值得一提的是，且当前该产品还未开放专利权限。
A股市场尚未有工具化合物为主营业务的上市公司出现。
疑窦丛生的大客户
根据21世纪经济报道记者调查，皓元医药供应商和客户之间的诸多“异常”行为，或与不同财务指标的“失衡”相吻合。昔日大客户Medchemexpress LLC公司，目前雇员只有1人，且注册地位于民宅。
根据招股说明书内容显示，皓元医药2017—2019年该公司境外销售比例分别为38.23%、41.40%和41.46%，其余部分产品通过境内经销商销往境外终端客户，真实的终端需求仍然在境外，将通过境内经销商销往境外终端客户的收入穿透计算，该公司境外营收占比将提升至60%左右。
因此，以终端需求作为判断标准，该公司的主要市场在境外。
整体来看，皓元医药的客户较为分散，2017年-2019年前五大客户的采购量之和均没有超过34%，最近一年对前五大客户的合计销售金额也不到8729万元，且每年前五大客户均会出现较大变化。
其中一个“关键先生”，为上述Medchemexpress LLC公司。
2016年、2017年，皓元医药前第一大客户一直被这家名为“Medchemexpress LLC”的公司霸占，这家公司连续两年向皓元医药采购金额分别为1420.37万元、2741.47万元。
2018年1月，皓元医药子公司香港皓元以60万美元现金收购了Zhinong GAO及其女儿共同持有的Medchemexpress LLC 100%的股权。
21世纪经济报道记者注意到，早在2013年甚至更早前，皓元医药就已经取得了MCE、Medchemexpress相关的众多商标、互联网域名。
2017年12月，香港皓元还以20万美元的价格受让Zhinong GAO所持Chemscene Limited Liability Company（以下简称“CS公司”）。
CS公司也曾是皓元的重要客户之一。
这两项收购，均发生在皓元医药在新三板摘牌前夕，意味着彼时，该公司已经筹备冲关IPO。
官方解释称，这两项收购，有利于皓元医药国际市场尤其是美国市场的开拓，能够进一步提升核心优势和综合竞争能力，对公司战略目标的实现和长远发展有积极影响。
时点巧合在于，恰是在这项收购完成之后，皓元医药进入业绩突飞猛进的周期。
皓元医药的销售模式TOB，Medchemexpress LLC和Chemscene Limited Liability Company两家公司为“渠道企业”，在食物链条上，渠道为王。
按照Medchemexpress LLC仅皓元医药项目的销售额反推，2741.47万元采购额，销售收益或许不止60万美元。
记者通过渠道查询Medchemexpress LLC的公开资料发现，这家采购额超过千万的公司，目前雇工只有一名，即前股东——Zhinong GAO，其注册地址位于新泽西普林斯顿的18 Wilkinson Way，而该地也是Zhinong GAO和其女儿的个人住所。
