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时间：2024-04-16 19:34:08来源：新媒体
转债基金2023年业绩数据出炉，据东方金诚统计，2023年，融易新媒体消息，转债基金方面，工银可转债以全年15.06%的收益率稳居榜首，是少数收益率为正的可转债基金之一，同时，工银可转债优选C以-13.13%的回报率垫底。可转债基金虽然有个别基金业绩表现出众，但总体看来跌多涨少，年度平均收益为-2.98%，业绩分化明显。
仅五分之一转债基金收益为正
据统计，2023年度市场存量72支转债基金中仅五分之一实现正收益，转债基金年度回报率中位数-3.18%，中位最大回撤达到-14.12%，整体来看波动较大。
2023年收益为正的转债基金概况，数据来源wind、东方金诚，财联社整理
对于转债基金业绩分化的原因，东方金诚分析，目前，基本面环境利好债市，中长期纯债基金、短债基金等在经济修复不及预期情况下取得了较好的收益。表现不佳的转债基金，大多由于高估经济复苏节奏或政策扶持力度，采取了较为激进的配置策略，权益市场与股性转债仓位过重，在市场调整期损失较大。而表现靠前的转债基金制胜的关键在于防御，风险偏好随市场调整进一步下行，大幅增持银行存款，同时降低转债与股票仓位。根据基金年报显示，2023年收益为正的14支非ETF转债基金中，有6支通过降低转债与股票仓位提升组合防御属性，成功在四季度市场压估值阶段控制了回撤；有4支转债基金在股票方面选择了积极的仓位水平，其中工银可转债通过超配股票，以15.06%的年度收益取得同类第一。但也有部分转债基金的股票部分对组合形成拖累，依靠转债贡献业绩收正。
2023Q2公募基金持有转债市值首次突破3000亿元转债需求盘或整体保持稳固
据民生证券统计，公募基金持有转债市值于2023Q2首次突破3000亿元，并在2023Q3再次创新高，达到3306.15亿元，环比增长4.25%；2023Q3转债市值占基金资产净值比例达1.21%，环比提升0.05pct。以持有转债市值占存续转债余额衡量的公募基金转债持仓参与度已连续3个季度回升，23Q3达到37.87%，较2022年末低点提升4.63pct，已基本接近2021年末高点38.33%。民生证券研究分析，因再融资受限及到期潮渐近，2024年转债供给或进一步萎缩。去年8月以来，权益市场持续磨底，基金新发热度有所下降，短期内公募基金继续增配转债空间相对有限，但由于转债基金等固收+基金存在转债配置硬性需求，转债需求盘或整体保持稳固。
50位基金经理的表态 2024转债基金仍以防御为主
在转债基金策略方面，东方金诚通过50位基金经理的表态总结得出，2024年，防御性策略仍是转债配置核心，债性转债关注度持续提高。超八成表态的基金经理表态将重点关注低价、低溢价率的债性或平衡型转债，其中YTM策略仍具有较强吸引力——高YTM转债作为一种高票息纯债与低估期权的结合，有望同时受益于债市收益率中枢下移与权益市场情绪修复，具有攻守兼备的特点。
在行业配置上，2024年基金经理布局方向主要分为三条主线，一是与房地产相关度相对低的顺周期板块，有超六成表态的基金经理看好，其中有色金属提及次数最高；二是以AI为代表的局部高景气科技产业，多位表示将注重兑现程度，其中新质生产力概念也得到较多关注；三是医药与TMT板块，由于估值调整较为充分，有望迎来景气度反转。
