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时间：2024-02-22 18:06:19来源：财联社
中国证券投资基金业协会的最新数据显示，2023年底，私募资管业规模12.41万亿元，同比下降13.28%。其中，券商及资管子公司存续私募资管产品规模5.30万亿元，同比下降15.60%。尽管私募资管规模持续下降，但其在市场创新等方面依然有积极作用。对于券商资管，公募化趋势与发展私募资管业务并非对立。
12万亿私募资管，规模压降难掩其重要作用
中基协的最新数据显示，截至2023年12月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计 12.41万亿元(不含社保基金、企业年金)。而2022年12月底，私募资管业务规模合计为14.31万亿元。2023年，私募资管业规模同比下降了13.28%。
分业态来看，证券公司及其资管子公司、基金管理公司仍占据私募资管业务的大部分规模。券商及其资管子公司2023年底存续私募资管产品规模5.30万亿元(2022年底为6.28万亿元)，占比42.75%。基金管理公司2023年底存续私募资管产品规模4.77万亿元(2022年底为5.19万亿元)，占比38.45%。其他业态的证券期货经营机构存续私募资管产品规模均较2022年底有不同程度下降。
图：证券期货经营机构私募资管存续产品规模分布情况(单位：亿元)
(资料来源：中基协，财联社整理)
从产品类型看，存续单一资产管理计划规模6.59万亿元，占比53.08%；更能代表主动管理能力的集合资产管理计划规模5.82万亿元，占比46.92%。
从投资类型看，固定收益类产品仍占据存续私募资管产品的主要规模。截至2023年底，固定收益类私募资管产品9.16万亿元，占比73.82%；权益类产品1.86万亿元，占比15.01%；混合类产品1.29万亿元，占比10.41%；期货和衍生品类产品0.09万亿元，占比0.75%。
财联社此前曾报道过，以券商资管为主的私募资管业务自资管新规过渡期以来持续压缩。同时，主动管理的规模占比上升，通道业务规模大幅压缩，且资管产品出现公募化、长期化的趋势。
对于当前依旧庞大的私募资管规模，有业内人士指出，私募资管业务在资本市场中有重要地位和作用。私募资管业务在服务实体经济、满足投资者需求、促进市场创新等方面发挥了积极的作用，也为证券期货经营机构提供了多元化的收入来源。私募资管业务的规范和稳健发展将有利于提升券商的专业水平和竞争力，为资本市场的健康发展提供更多的支持和动力。
券商资管公募化与发展私募资管业务并非对立
券商设立资管子公司并获取公募牌照已是大势所趋。当前，券商资管子公司数量增至30家，2023年以来国信证券、国联证券、华安证券、长城证券、华福证券等5家券商先后获批设立资管子公司。同时，已有公募资格的券商资管子公司共有11家，2023年证监会已核准了招商资管、兴证资管的公开募集证券投资基金管理业务资格，目前还有广发资管、光证资管、安信资管、国金证券资管等在排队等待。
截至2023年末，11家持牌券商资管机构合计管理公募基金资产净值为5657.58亿元。而2023年券商私募资管存续产品规模为5.30万亿元，相比2022年底下降15.60%。
尽管券商的私募资管业务规模依然在压缩，但也有券商非银金融业分析师向财联社表示，券商私募资管存量规模的降幅已收窄。随着资管新规过渡期结束，券商资管去通道进程基本完成，私募资管规模将逐步企稳。另外，券商资管的公募化趋势与发展其私募资管业务并非完全对立的关系。
华宝证券分析师卫以诺认为，证券公司及其资管子公司新设产品备案规模中，权益类、混合类产品备案规模大幅增长，同时企业ABS存量规模小幅增加，体现券商资管结构化布局。从出资人结构看出，券商资管产品的主要出资人还是以银行为主的金融机构，券商资管正不断深化和金融机构、企业端合作，夯实规模化盈利基础。
根据中基协的披露，证券期货经营机构2023年12月共备案私募资管产品952只，融易新媒体消息，规模 444.37亿元，其中证券公司及其资管子公司备案产品615只，规模296.84亿元。从投资类型看，12月备案私募资管产品中固收类规模316.70亿元，占比71.27%；权益类规模61.36亿元，占比13.81%；混合类规模57.00亿元，占比12.83%；期货及衍生品类规模9.31亿元，占比2.09%。新设产品中，混合类与衍生品类的占比均高于存续产品中的占比。
