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时间：2024-05-15 01:16:12来源：上海证券报
今年以来，有色金属行业景气度攀升，铝价持续走高。据卓创资讯数据，一季度国内现货铝均价为19050元/吨，同比上涨3.22%。进入二季度，国内现货铝价格一度涨至20750元/吨，刷新近一年多以来的新高，期货沪铝主力合约最高攀升至21345元/吨。
铝价上涨，产业链公司生产经营情况如何？从26家上市铝企发布的一季度业绩情况看，超过八成企业实现盈利，中国铝业、云铝股份、神火股份净利润稳居前三；多家公司宣布订单充足、产能利用率维持较高水平。铝加工企业业绩则出现分化，豪美新材、立中集团等业绩实现倍增，多家铝箔生产企业则出现净利润下滑或亏损。
原材料铝企业绩表现亮眼
卓创资讯数据显示，一季度国内现货铝价均价为19050元/吨，环比上涨0.45%，同比上涨3.22%。
受益于铝价上涨，原材料铝企业绩表现亮眼。其中，行业龙头中国铝业、云铝股份一季度业绩均创出同期新高，归母净利润分别为22.3亿元、11.64亿元，分别同比增长23.01%、31.53%。
行业盈利状况向好，相关铝企生产也十分火热。焦作万方相关负责人表示，今年电解铝涨势超过公司此前预期，目前产能利用率维持较高水平，一季度归母净利润为1.41亿元，同比大增496.87%。云铝股份日前在接受调研时表示，目前公司氧化铝产能负荷也达到满产。
信达期货研报分析称，电解铝厂利润持续高企，今年新疆、山东和内蒙古等地持续满产，一季度电解铝产量处于过去几年同期的最高位，供应宽松。云南地区虽已鼓励铝厂复产，但是当地铝厂担忧电力供应负荷，尚未真正打开复产空间，铝厂复产仍有余量。
对于铝行业未来发展趋势，云铝股份高管介绍，国家持续深化供给侧结构性改革，设置了电解铝产能上限，行业格局得到优化，有效改善了市场供需状况；同时，随着新能源汽车、光伏行业等下游的消费需求持续提升，铝行业运行态势良好。
多家铝材企业订单充足
在新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”市场的带动下，铝材料也开启铝应用的“新蓝海”，相关铝材企业受益明显。
例如，主要从事汽车轻量化铝型材、系统门窗制造的豪美新材，在2023年业绩扭亏基础上，今年一季度实现净利润0.58亿元，同比增长177.6%；从事铝合金车轮制造的立中集团一季度实现净利润2.74亿元，同比增长132.5%。
华峰铝业今年一季度实现净利润2.54亿元，同比增长约50%。公司近期在接受机构调研时表示，目前公司新能源汽车领域的产品需求强劲，订单量充足，公司通过提升成品率、技术改造挖潜等多种手段缓解产能瓶颈。
华峰铝业相关负责人表示，受到终端汽车市场降价影响，部分老产品、技术门槛低的产品，加工费出现下降；新研发的、技术含量高的产品，加工费仍然可观。基于此，公司将不断开发新合金、新产品，以此来保持整体加工费的稳定。
记者注意到，不同于前几年的高歌猛进，铝箔这一细分市场景气度有所回落，行业盈利水平也持续下降。今年一季度，鼎胜新材实现净利润0.3亿元，同比下降约80%；常铝股份、万顺新材则陷入亏损，分别亏损0.27亿元、0.17亿元。
针对铝箔行业现状，一位长期跟踪该行业的分析师表示，近几年，铝箔行业供给增量明显，铝箔加工费持续下降。此外，头部企业为提升市场占有率，采取了更加灵活的定价策略，行业整体盈利水平收窄。从长期看，全球对动力电池的需求仍在增加，这将带动电池铝箔需求量的持续攀升。
头部铝企海外建厂再提速
近年来，我国头部铝企纷纷出海布局。
4月30日，南山铝业披露称，拟在印尼分两期扩建年产200万吨氧化铝及其他配套公辅设施，投资金额约63.3亿元。此前，南山铝业已在印尼投建200万吨/年氧化铝项目，并计划投资60.63亿元建设年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目等。
对于此次扩建海外项目，南山铝业表示，其在印尼投建的年产200万吨/年氧化铝项目已实现良好的经济效益与社会效益，新扩建项目可进一步提升印尼铝土矿产附加值，增强公司经济效益等。同时，公司正建设的25万吨电解铝生产线投产后，将会对氧化铝有较大需求，且目前铝产品应用范围持续扩大，高品质氧化铝需求较为旺盛，因此公司扩建年产200万吨氧化铝生产线具有一定的必要性。
除了南山铝业，中国铝业、天山铝业正积极推进其海外项目建设进度。
