时间:2024-04-26 10:23:30来源:证券日报
Wind数据显示,截至4月24日,A股与H股的29家上市乳企中,共有21家公布了2023年“成绩单”。总体来看,21家公司去年合计实现营收2094.96亿元,与2022年同期相比增长3.77%;合计实现归属于上市公司股东的净利润84.33亿元,同比下降28.40%。
从财报来看,2023年,大部分乳企面临着经营压力和外部环境带来的多重挑战。
5家实现营收净利双增长
国家统计局数据显示,2023年全国牛奶产量4197万吨,同比增长6.7%。但凯度消费者指数显示,国内乳制品消费表现平平,2023年国内常温乳品销售额同比降低0.4%,低温乳品销售额同比降低6.1%。
整体来看,上述21家乳企去年营收总额超过2000亿元,但净利润总额却在百亿元以下,上游原奶生产企业的亏损成为拖累乳企净利润表现的主要因素。多家原奶生产企业在年报中提到,2023年面临“乳制品消费增速慢”“奶价下行”“饲料成本高位运行”等挑战。
从营收来看,上述21家乳企中有14家实现营收同比增长,其中,有4家公司营收增幅超过10%;均瑶健康增幅最大,为65.71%。从净利润来看,21家乳企中,净利润下滑的企业达14家,多为原奶生产企业及奶粉企业。
记者注意到,共有5家乳企去年实现营收、净利双增长。其中,燕塘乳业、骑士乳业、阳光乳业3家区域乳企业绩亮眼。
从资产负债率水平来看,上述21家乳企中有4家资产负债率超60%,分别是优然牧业、健合集团、麦趣尔、现代牧业,其资产负债率分别为71.65%、68.59%、66.81%、62.28%。
可以看出,增收不增利成为多数乳企2023年的真实表现,奶粉企业仍处于调整阶段,而多数原奶生产企业仍未走出亏损的漩涡。
虽然上市乳企在2023年的整体业绩表现并不尽如人意,但在股东回报方面,大部分乳企都有所行动。据《证券日报》记者统计显示,21家乳企中有16家在发布年报的同时披露分红预案,占比达76.19%。其中,中国飞鹤的分红比例维持在70%。
奶粉板块业绩承压
尼尔森IQ数据显示,2023年中国婴幼儿配方奶粉全渠道销售额同比下降了13.9%,其中线下渠道下滑17.5%。
“我们婴幼儿奶粉经销商的日子过得颇为艰难,进店消费者数量一直下降。”一位乳制品经销商在接受记者采访时表示。
记者查阅多家上市乳企2023年年报发现,奶粉板块业绩普遍承压。其中,融易新媒体消息,中国飞鹤婴配粉业务、澳优乳业羊奶粉及牛奶粉业务、蒙牛乳业奶粉业务、健合集团的婴幼儿营养与护理用品业务收入均有不同程度的下滑。
对此,多数乳企表示,这主要是因为新国标转型期间行业竞争加剧。
而从母婴零售渠道来看,爱婴室的第一大业务是奶粉产品,2023年,占公司总营收比重达57%的奶粉业务,营收同比减少12.23%。
值得一提的是,去年2月份,新国标正式实施,对婴配粉生产研发能力、配方科学性等提出了更严格的标准。
在业内人士看来,伴随着新国标的实施,母婴行业的调整也在加速,市场集中度正在进一步提高,对于行业头部企业而言,将迎来新的机会。
“婴配粉市场格局变化明显,市场集中度进一步提升,落后产能正遭逐步淘汰,新的供求关系和销售渠道正在形成。”中国农垦乳业联盟专家组长宋亮对记者如此表示。
虽然奶粉企业去年业绩承压,但奶粉企业的毛利率在整个乳业板块中位居前列,中国飞鹤、健合集团、澳优乳业三家公司位列销售毛利率前三。
另据记者观察,在存量竞争的市场环境下,乳企纷纷主动调整战略,将目光转向成人以及中老年奶粉市场,深入挖掘全家营养赛道。同时,以稳定市场价格、控制市场库存及发货等方式规范市场秩序。
浦银国际分析师表示,在加强对渠道与终端的管理后,多数乳企渠道库存水平已大幅改善、品牌势能稳中向好。
多家原奶企业亏损
相比奶粉企业,上游原奶生产企业的日子更加艰难。受饲料成本增加、原奶价格低位运行等因素影响,大部分原奶企业仍处于亏损状态。
统计显示,在优然牧业、澳亚集团、原生态牧业、中国圣牧、现代牧业5家原奶生产企业中,除现代牧业、中国圣牧保持盈利外,其他3家公司均出现亏损,其中,优然牧业亏损超过10亿元,成为目前原奶生产企业中亏损最多的公司,而原生态牧业成为净利润下滑幅度最大的公司。
对于公司的业绩表现,优然牧业表示,2023年,乳制品消费略显疲软,奶牛养殖行业面临奶价下行、饲料成本高位运行等严峻挑战。