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时间：2024-08-04 13:00:01来源： 经济参考报
进入7月末，信托行业2024年中期“成绩单”陆续披露。截至记者发稿时，已有53家信托公司披露了2024年上半年未经审计的财务数据。数据显示，受国内外经济环境、资本市场等方面影响，信托公司营业收入与利润整体承压，逾六成信托公司的经营业绩出现了下滑。其中，江苏信托以15.59亿元的净利润成上半年最赚钱公司，万向信托等三家公司亏损。对此，业内专家表示，当前信托传统业务收入仍占较大比重，未来行业发展要更加注重提升转型业务质效和不同类型业务的协同发展。
业绩分化
营收利润整体下行
上半年，信托公司业绩呈现出明显的分化趋势。日前，国网英大发布的英大信托等2024年半年度未经审计财务报表显示，上半年英大信托实现营业收入16.28亿元，同比增长22.25%；实现净利润10.94亿元，同比增长20.76%。与英大信托亮眼的成绩单不同，同样披露2024年半年度未经审计财务报表的五矿信托、昆仑信托、中航信托却不那么景气。
五矿资本披露，上半年五矿信托实现营业收入7.22亿元，同比下降58.48%；实现净利1.88亿元，同比下降78.03%。中油资本披露，上半年昆仑信托实现营业收入1.41亿元，同比下降49.75%；实现净利润2063.67万元，同比下降84.85%。中航产融披露，中航信托上半年实现营业收入5.75亿元，较2023上半年同期下降48.75%，净利润由2023年同期4.35亿元下滑至0.95亿元，下降78.19%。
根据中诚信托研报数据显示，总体来看，2024年上半年，多数信托公司的营收与利润同比下降，营业收入、利润总额、净利润同比下降的公司数量占比均在六成左右。其中，从营业收入指标看，共有20家实现同比增长，31家同比下降，1家由负转正；从利润总额指标看，共有14家实现同比增长，34家同比下降，1家负值减少，3家由负转正；从净利润指标看，共有16家实现同比增长，32家同比下降，1家负值减少，3家由负转正。
究竟而言，从目前已披露业绩的53家信托机构来看，按照上半年净利润排名，江苏信托实属“黑马”，以15.59亿元净利润坐上第一把交椅；中信信托（合并）和英大信托紧随其后，净利润分别为13.81亿元和10.94亿元。与此同时，长城新盛信托、长安信托、山西信托、华融信托、昆仑信托、华宸信托、东莞信托、中泰信托等十余家信托机构上半年的净利润不足亿元；万向信托、杭州工商信托和华澳信托等3家公司出现亏损。
“从净利润排名前三的信托公司的业绩来看，江苏信托及中信信托主要依靠投资收益带动整个经营业绩的提升，在信托业务短期内难有起色的情况下，发展自有资金的股权投资、证券投资也许是一种选择。”用益信托研究员帅国让表示，从上半年披露数据的53家信托公司的业绩表现来看，约有六成信托公司的经营业绩下滑，说明当前信托行业的转型依然面临较大的压力。他认为，信托公司上半年业绩分化，一方面与传统融资类业务不断压降、新业务业绩增长点尚未成熟相关，另一方面与过往历史包袱大小及存量不良资产处置的差异性密不可分。
另外，在受访的专家看来，业绩滑坡及业绩亏损的信托公司多数是受往期风险地产项目拖累。上半年出现亏损的万向信托、杭州工商信托及华澳信托曾将业务重心放在房地产。上海金融与发展实验室主任曾刚表示，与过往高峰期相比，信托投向房地产领域的资金规模和占比都有了大幅的下降，表明传统房地产信托业务作为信托主营业态的时代已告终结。
投资缩水
手续费等成“胜负手”
爱建集团近日公布的爱建信托2024年上半年未经审计资产负债表及利润表显示，爱建信托半年度实现营业收入4.22亿元，较上年同期减少1.65亿元，降幅为28.12%。爱建集团表示，爱建信托的业绩下滑主要系利息收入及手续费及佣金收入下降所致。报告期内，爱建信托上半年实现净利润1.30亿元，融易新媒体消息，较上年同期减少1.06亿元，降幅为44.94%。
“多数信托公司的营收主要来自手续费及佣金收入、投资收益。”用益金融信托研究院研究员喻智表示，在投资收益下滑的情况下，如果手续费为负增长，那净利润几乎不可能正增长。
根据各信托公司披露的年报数据，2023年末投资类资产在固有资产中的平均占比超过70%。2024年上半年，可比公司平均投资收益同比下降46.23%，平均投资收益减少额与平均固有业务收入减少额的比值达到81.77%；可比公司平均公允价值变动损益同比下降66.06%，平均公允价值变动损益减少额与平均固有业务收入减少额的比值为9.35%。投资收益表现较好的信托公司主要来源于拥有优质金融股权产生的贡献。
