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时间：2023-07-11 12:31:01来源：新媒体
7月份首周，A股市场再遇波动。随着中报披露期的来临，市场行情接下来将如何演绎呢？
澎湃新闻搜集了10家券商的观点，大部分券商认为，当前市场已反映过多悲观预期并走入底部，接下来可积极乐观应对，当前值得积极布局。其中，可积极关注中报行情。
中信建投证券表示，美联储加息周期大概率已进入收尾，同时市场缩量明显，预示市场已走入“W”型底部。从市场空间底模型来看，目前市场已跌至M2折算底部附近，宏观流动性仍将为市场提供坚实的支撑，当前值得积极布局。
“尽管市场再遇波动，但随着经济的悲观预期逐步修正，同时政策宽松呵护落地，叠加外部因素的冲击也逐步缓和，当前建议投资者积极、乐观应对。”兴业证券指出。
配置方面，当下多家券商提醒投资者关注中报行情。
海通证券判断，随着基本面或明显改善，股市走向业绩驱动。经济和盈利回升下，未来投资主线将回归基本面。
“市场当前仍然缺乏增量资金，数字经济相关的主题经历亢奋后，需要新的产业催化。因此，产业主题行情还需等待，当前建议积极参与中报行情。”中信证券称。
中信证券：积极参与中报行情
当前，市场仍处于经济、政策和情绪的三重谷底。展望后市，预计经济复苏斜率快速放缓的趋势将在三季度出现改观。同时，政策仍将聚焦在产业和防风险领域，汇率快速贬值阶段接近尾声，减量博弈的状态延续。
首先，经济层面，预计三季度工业品价格同比反弹、出口触底和消费平稳回升有望带动库存周期重启，改变当下经济复苏斜率快速放缓趋势。其次，政策层面，高质量发展和保持战略定力的信号清晰，后续政策仍然会聚焦在科技补短板、数字经济和绿色发展等产业层面。
再次，汇率层面，美国经济和加息预期不断上修的过程接近尾声，而中国经济预期已处谷底，人民币汇率对利空因素逐渐钝化，美联储7月加息落地后我国经济预期可能迎来拐点。
配置方面，市场当前仍然缺乏增量资金，主题频繁高切低博弈也在消耗存量资金，数字经济相关的主题经历3月以来的亢奋后，需要新的产业催化。因此，产业主题行情还需等待，当前建议积极参与中报行情。
中金公司：维持中性偏积极看法
当前，市场正进入重要的数据和政策观测窗口期，接下来将发布的6月及二季度经济金融数据，可能进一步强化市场对宏观政策支持的预期。建议投资者继续关注政策取向和落实情况，尤其是7月下旬可能召开的政治局会议。
总的来说，如若后续政策应对得当，对市场中期前景不必悲观，维持对下半年A股市场中性偏积极看法，可结合政策预期的边际变化择机布局。
配置上，建议投资者短期成长为主线，中期看消费，同时中报期间可关注业绩可能超预期低预期个股。
中信建投证券：当前值得积极布局
展望后市，虽然市场一致预期本月美联储加息，但美国非农就业数据不及预期，因此大概率加息周期已进入收尾。同时市场缩量明显，预示市场已走入“W”型底部。
接下来，从市场空间底模型来看，目前市场已跌至M2折算底部附近，宏观流动性仍将为市场提供坚实的支撑，当前值得积极布局。
配置方面，投资者可围绕业绩确定性与渗透提升布局，重点关注三个方向：一是政策受益方向及前期超跌方向；二是业绩确定性及超预期方向；三是渗透率明显提升或有提升预期方向。
行业方面，推荐投资者关注汽车、半导体、机械设备、造船、新能源、通信等。
申万宏源证券：震荡市延续
展望后市，多方面宏观变化的综合影响，会在人民币汇率上集中体现。所以，后续A股反弹行情延续的一个重要宏观条件，是人民币汇率稳中有升。
具体而言，短期宏观层面的输入变量较多：一是国内处于政策布局期，市场对“稳增长”和“稳汇率”都有期待。二是稳增长能够有效兜底经济下行风险，但很难带来景气可外推的宏观结构。三是短期海外扰动增加，中期海外衰退的担忧有增无减。
这些因素结合在一起，体现为宏观层面市场分歧突出，尚难形成合力。而汇率是综合以上因素的关键宏观变量，后续A股反弹延续的一个重要条件，是“稳汇率”有效，人民币汇率稳中有升。
总的来说，稳增长很难为A股市场带来高弹性的投资机会，博弈政策的潜在收益率并不高，震荡市延续。
配置上，当下建议投资者聚焦新增产业趋势，如汽车智能化等。同时，中期继续看好数字经济、央企价值重估、一带一路的投资机会。
海通证券：投资主线将回归基本面
