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时间：2023-06-07 07:12:03来源：互联网
在国内经济修复节奏放缓的情况下，市场信心略显不足。仅6月6日，A股指数全面下行，上证指数失守3200点。其背后，还有偏股基金发行依旧偏冷清，以及北向资金连续两月净流出的现实。
在多家基金公司看来，前期一直处于强势的计算机、传媒等活跃品种遭受重挫，目前看TMT属于持续上涨后的正常回调。虽然眼下宏观环境呈弱现实状态，主题行情相对占优，但有产业政策不断出台的优势在前，市场目前存在结构性机会。不过，短期大概率将继续震荡，热点仍将快速轮动。
也有基金公司发声，目前A股市场的整体估值处于相对偏低的位置，站在当前时点来看，后续A股市场的机会将大于风险。
超4500只个股下跌
5月中旬以来，A股震荡回调，市场波动加剧，市场成交量能也有所萎缩。在市场整体偏震荡的背景下，偏股基金的发行依旧偏冷清；北向资金已连续两个自然月为净流出。
整体看，博时基金认为，A股市场暂时缺乏显著的增量资金。“当前，市场或在期待有力的政策出台，以进一步促进经济的修复。”
“今年A股市场板块轮动较快，主题行情突出，A股的行情分化主要是市场对经济预期的博弈。”恒生前海权益投资总监祁滕认为。
具体到6月6日的市场数据，两市震荡下行，沪指、创业板跌幅均超1%，沪指回到3200点之下，市场成交额稍有放量，接近9500亿元。中信一级行业中，除煤炭、建材、房地产上涨外，其余均下跌，其中，国防军工、计算机、电子跌幅靠前，全市场仅576只个股上涨，4516只个股下跌。
对于今日科技股内部的显著分化，博时基金分析，这是因为苹果首款MR头显设备不及预期且售价超出预期的影响所致。
“跷跷板效应之下，前期一直处于强势的计算机、传媒等活跃品种遭受重挫，但目前看TMT属于持续上涨后的正常回调。”摩根士丹利基金表示。同时，近期市场对政策放松的预期增强，青岛限购、首付等放宽后，市场对地产政策放松产生了较高的预期，一线城市房地产限购应适时优化调整的相关报道也产生了一定催化，金融及地产产业链表现居前。
公募发声：当前机会大于风险
在多家基金公司看来，当前A股整体处于历史较低水平，融易新媒体，风险因素释放较为充分，投资者风险偏好有望回升。
“目前A股市场的整体估值处于相对偏低的位置，站在当前时点来看，后续A股市场的机会将大于风险。”博时基金指出。
“对市场整体而言，当前估值处于历史较低水平。”摩根士丹利基金认为，三季度有望看到一些宏观经济指标重新抬升，库存周期有望在三季度进入被动去库存阶段，工业企业利润或将开始回升。同时，服务业本身仍处于复苏当中，预计会在下半年与制造业产生共振。
因此，该公司认为全年经济仍将是一个温和复苏的态势。在全年经济复苏、宏观流动性宽松的环境下，市场持续下行风险较小，而随着工业库存周期的见底，下半年上市公司业绩增速的斜率有望抬升，对市场形成很好的支撑。
“从周期上来看，当前处于新一轮产业周期起点，估值业绩双底部区间，信息科技行业整体beta向上，TMT板块各细分赛道虽表现不一，但新产业周期估值有望继续提升。”鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰指出。
西部利得基金则分析，当前市场开始预期2023年下半年盈利修复水平，整体增速有望边际改善，但可能幅度有限。市场或依然将呈现景气与复苏节奏不一、板块分化的特点。
由此，该公司表示，经济弱复苏+宽信用的组合可能不变，美国经济压力叠加美联储政策转松的预期下，人民币有望升值吸引外资回流，支撑成长风格占优概率较大。
布局重点
眼下，宏观环境呈弱现实状态，主题行情相对占优。有基金公司认为，有产业政策不断出台的优势在前，市场目前存在结构性机会。
在博时基金看来，市场仍存在结构性机会，短期大概率将继续震荡，热点仍将快速轮动，或可适当均衡配置。
祁滕表示，虽然目前一些固定资产较重的、制造业属性较强的行业如新能源、化工等表现都比较弱，但随着宏观经济的逐步见底回升，顺周期的行业有望看到起色，此时新能源板块、半导体板块处于可左侧布局的阶段。
