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时间：2024-04-02 21:41:56来源：互联网
《投资者网》特约国金证券财富领航员 毛锐
上周五早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数分别在平盘线上下分化震荡，沪指表现相对较强。午后，指数逐渐开始震荡走强并在尾盘阶段有所加速。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨1.01%、涨0.62%、涨0.63%报收。盘面上，涨停股（剔除ST）66家，显示市场情绪一般；个股涨跌比3786：1209，个股平均涨幅1.21%，赚钱效应明显，两市成交额8586亿，较前一交易日缩量7.9%。北上资金暂停交易一天。
在上周五的早评中，锐叔预计“后市或有反复，震荡之后有望进一步反抽。”从实际走势来看，更能反映整体市场状况的平均股价指数在上午确实出现了一些反复，不过最多时也仅仅跌了不到0.5%，到下午就展开了回升，最终不但三大指数集体收涨，个股平均涨幅也超过了1%，基本符合甚至略为超出锐叔预期。美中不足的是成交量明显萎缩，两市成交额合计创3月8日后的新低，一定程度上反映资金追涨意愿不是太强。
周末消息面上迎来了一大利好：国家统计局3月31日公布了3月中国采购经理指数运行情况。其中，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点。作为3月的第一个经济数据和经济先行指标，制造业PMI在连续5个月运行在50%以下后重返扩张区间，且回升幅度是2017年至2021年同期约0.8个百分点的两倍多，说明扣除了春节因素后，回升幅度也明显高于季节性，超出了市场预期。究其原因，应该主要是受到两方面的拉动：一方面3月新出口订单上升5个百分点，为2023年3月以来最高；另一方面或反映“大规模设备更新”正在支撑制造业景气度回升。
在此前的早评中，锐叔曾提到，随着作为春季行情的传统驱动因素，如年初宏观流动性和微观资金面的相对宽松、年报有条件强制预披露结束后的业绩真空、3月重磅会议前的政策博弈等正陆续弱化，若想延续2月初以来的上升趋势，市场需要借助新的驱动力，其中国内宏观经济基本面是关键。而在之前公布的2月经济数据和金融数据上，存在“打架”的情况，使得市场对经济的预期陷入迷茫，也让行情步入震荡期。如今，3月的第一个经济数据已率先超预期回升，有望在一定程度上提振市场对经济的预期，从而增强市场回升动力。
技术上来看，大盘30分钟和60分钟MACD指标金叉后多头强化，日线KDJ指标即将金叉，且30分钟和60分钟K线组合呈“头肩底”形态，预示短线大盘仍有望继续冲高。不过，上周五大盘价涨量缩不是太好的现象，若后市不“补量”，将影响上涨持续性。
总体来看，随着春季行情的传统驱动因素陆续弱化、微观资金面上北上资金和杠杆资金开始出现反复或流入趋缓现象、科技成长主线出现降温迹象，后续存在春季行情或者说阶段性上升趋势结束、未来转入阶段性区间震荡格局的可能性。短线上，基于最新经济数据超预期、先正达终止650亿IPO的提振，以及技术上继续冲高的要求，大盘在周初大概率将延续反抽之势，但持续性有待观察，若能放量突破上方3050左右筹码峰，可看高一线，大概率将去回补60分钟K线上方3073.21-3076.69缺口，并进一步再次挑战上方3085左右成筹码峰压力位。在相应的操作层面上，目前给大家的建议是：轻仓者遇盘中调整仍可适当逢低加仓；重仓者则可继续等待进一步的反抽机会。
板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，石油、船舶、有色等涨幅居前，传媒娱乐、家居用品、互联网等小幅收跌。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，黄金概念、国防军工、汽车拆解等较为活跃。
随着清明和五一假期临近，旅游板块似乎受到了一些资金关注，上周四和上周五板块指数分别上涨了2.06%和2.90%，反抽弹性明显高于大盘。从目前的观察来看，清明节假期旅游市场热度火爆，机票、酒店总体热度提升显著。3月21日携程发布的《2024年清明节旅游预测洞察》显示，国内酒店搜索热度同比增长67%，机票搜索热度同比增长67%。3月16日途牛丼办会员日活动，活动当天度假产品总交易额达4800万元，同比增长251%。另据航班管家数据，清明假期前一周全国民航执行客运航班量超9.9万架次，民航旅客量环比提升3.9%，同比2019年提升7.9%。此外，随着国家入境政策放宽、免签国家增多，海外华人清明节返乡祭祖、入境旅游订单量增加。浩华入境游报告显示，2024年上半年入境游市场综合景气指数上涨至32，目前已达历史最高位。根据爱彼迎中国的数据，今年清明节期间出境游搜索热度已经超出2023年同期的2.5倍，其中亚太地区目的地的搜索热度同比增长3.5倍。携程数据显示，假期期间入境游订单量同比增长153%，奥地利、瑞士、匈牙利等六个近期新增加的免签国家入境游订单数量同比增长359%。总体来看，旅游行业在清明乃至随后的五一假期有望延续之前几次假期的高景气。而从历史复盘来看，旅游板块存在清明&五一行情。根据国泰君安研报，结合申万行业（2021）分类中旅游景区指数、沪深300大盘、消费100指数在2010-2019年十年累计收益按照日期做均值统计，发现在3月15日-4月15日之一时段，旅游板块存在清明&五一行情：一季报出炉前通常都能够延续高景气，一直到五一前夕兑现，即4月中旬。在这一过程中旅游版块无论相对大盘还是消费行业都有更显著的超额收益，集中博弈一季报更明显，尤其是在清明节加持下，假期前一周左右弹性显著，但通常在五一节前行情走弱，背后也有一季报兑现的影响。综上所述，站在当前时点下，锐叔再次提醒大家关注旅游、酒店等出行链的短期机会。除了出行链，假期消费中，黄金珠宝也值得关注。3月29日，上海金交所黄金现货价格再创新高，达到527.5元/克；此外，伦敦金现近期亦大幅上涨，金价的强势表现，凸显黄金产品的投资保值价值，也有望带动黄金珠宝销售的增长。通过复盘金价和黄金珠宝消费的关系，消费者对金价涨跌的预期，会对消费决策产生较大影响，金价上涨周期中，市场对金价上行预期持续，带动黄金消费景气度提升。而且，由于存在库存周期，黄金珠宝商的黄金产品存货在金价上涨阶段也会相应增值。
