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时间：2023-07-04 21:31:04来源：新媒体
《投资者网》特约国金证券财富领航员 毛锐
上周五早盘三大指数集体低开。开盘之后，指数持续震荡走高，创业板指领涨。午后，指数惯性冲高后有所回落，此后横盘至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.62%、涨1.02%、涨1.6%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）50家，显示市场情绪一般；个股涨跌比3823：1040，个股平均涨幅1.14%，赚钱效应较强，两市成交额9185亿，较前一交易日增量6.20%。北上资金净流入逾36亿。
在上周五的早评中，锐叔曾提到，“在具体的政策举措尤其是总量方面的增量政策没有落地前，市场对政策的预期还会进行持续的博弈，行情也会随着博弈的过程有所起伏。比如，不少重要的政策举措会在周末落地，因此临近周末，市场的期待就会多一些。”因此，上周五市场的上涨更多源自于市场对周末消息面的期待。那么，过完周末，消息面上又有何新的变化？对周初行情又会产生何种隐形呢？
从周末消息面上来看，总体较为平静。国内政策动向方面，主要有中央政治局会议审议通过《关于支持高标准高质量建设雄安新区若干政策措施的意见》、工信部等五部门印发《制造业可靠性提升实施意见》，对市场的影响更多在局部。至于市场期待的总量方面的政策并未落地；海外方面，离岸人民币汇率继续走低，创去年11月4日之后的新低，离10年新低也就一步之遥，这对A股来说偏利空。再此背景下，周初市场情绪出现一定回落的可能性较大。
最新经济数据方面，上周五上午国家统计局公布的数据显示，2023年6月，官方制造业PMI、建筑业PMI与服务业PMI分别为49.0%、55.7%和52.8%。制造业PMI环比改善0.2个百分点，建筑业和服务业PMI环比分别下降2.5和1.0个百分点。6月制造业PMI已经连续第3个月低于荣枯线，指向经济依旧偏弱。不过，随着平均股价指数近日已接近去年10月中旬“弱现实”时的低点，当前悲观的经济预期对A股的影响已边际减弱。而且，“宽松之下无熊市”，在央行近期货币政策趋于宽松的背景下，也难有大的调整空间。反而在近日国常会研究推动经济持续回升向好的一批政策措施之后，新一轮稳增长政策的具体举措有望逐步落地，加上作为重要政策窗口的7月底重磅会议日益临近，政策预期对市场的正面影响逐渐强化。
总体来看，在政策预期逐渐强化的带动下，7月市场震荡上行的概率较大。不过在短线节奏上，还是需要注意上周五早评中的提醒，融易新媒体，即如果市场对总量方面的增量政策的期待周末落空了的话，可能就会在短线上出现一些震荡回调。同时结合技术上沪指30分钟K线在3200点左右有一个小筹码峰，日K线在3250和3270左右分别有两个较大的筹码峰，锐叔判断本周可能是先抑后扬的节奏，即先在3200左右震荡或出现一定回调，然后再向上去挑战3250和3270。在相应的操作层面上，轻仓者可先观望，回调后则可低吸；重仓者也可考虑适当逢高控制一下仓位，待回调后再回补仓位。
板块和热点方面，上周五盘面上，行业方面，按不加权方式排序，化纤、纺织服装、元器件等涨幅居前，电信运营、电力、供气供热等小幅下挫。题材方面，结合涨幅超过5%个股数量和板块指数涨幅，复合铜箔、锂电池概念、机器人概念等相当活跃。
锂电池概念为上周五市场中最大的亮点，板块内涨超5%和涨停个股数量都雄踞各板块之首。其中，锐叔在上周二早评中重点提示的复合铜箔成为最强分支，板块内个股平均涨幅超6%。另外，锐叔在上周三早评中重点提示的钠电池分支也有不错的表现，板块内个股平均涨幅超3%。驱动上，5月我国动力电池产量共计56.6GWh，同比增长57.4%，环比增长20.4%；装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。数据显示，动力电池行业仍保持较高的景气度。另外，下游需求方面，周末多家新能源车企陆续披露6月销售情况，从整体来看，新能源车企已经完全走出3-4月份销售低谷期，绝大部分车企6月销量同环比出现全面增长。不过，对于动力电池行业，就如6月27日早评中提到的，锐叔觉得在当前保持高景气的同时，也存在一定的隐忧，就拿5月份的数据来说，产量为装车量的两倍，在一定程度上反映当前动力电池有些供过于求，或者说有些产能过剩之嫌。所以锐叔在整体上对动力电池板块的后续走势不是特别看好，认为未来主要是结构性机会，而创新带来的技术优势，将是其中重要的结构性机会。至于动力电池在技术创新方面的机会，锐叔在6月27日和6月28日的早评中，分别提示了今年有望产业化落地的复合铜箔和钠电池，之后这两个板块也有不错的表现。今天想在这方面再给大家提供一个线索，即磷酸锰铁锂电池。消息面上，6月29日，据36氪消息，宁德时代的磷酸锰铁锂电池或将首发落地Model 3后轮驱动标准续航版改款车型，未来还将供Model Y改款车型使用。磷酸锰铁锂与磷酸铁锂结构类似，同属于橄榄石结构的锂过度金属磷酸盐，具有无毒无污染、安全性能好、寿命长、耐过充的优点，同时铁、锰储量丰富、价格便宜，具有较好的商业价值。性能上，与磷酸铁锂相比，磷酸铁锂、磷酸锰铁锂理论比容量都为170mAh/g，但磷酸锰铁锂理论电压平台达4.1V，高出LFP约20%，其能量密度相较磷酸铁锂提升15%，提供更长续航里程。另外，磷酸锰铁锂低温性能更优，-20℃下磷酸锰铁锂容量保持率达76%左右，而磷酸铁锂为60-70%。总之，磷酸锰铁锂应该是磷酸铁锂的升级路线。市场前景方面，磷酸锰铁锂主要增加成本为锰，预计成本增加为5-10%，而能量密度提升15-20%，性能提升>成本提升，并有望在电池环节降低单wh成本。随着工艺优化带来生产成本的降低，预计磷酸锰铁锂材料将在动力市场实现对磷酸铁锂的部分替代和与三元掺混使用。在全球动力市场上，根据此前浙商证券相关研报测算，中性假设下，预计到2025年磷酸锰铁锂电池在磷酸铁锂电池系列中的渗透率约为22%，磷酸锰铁锂电池需求量达174GWh，2022-2025年的三年CAGR约为207%。可以说，磷酸锰铁锂是动力电池中又一项0-1的突破，而且市场规模200%的复合年均增长率给相关公司带来的成长性可想而知。因此，这一技术升级带来的相关机会也应该是值得我们持续关注的。
