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时间：2021-04-22 22:17:59来源：互联网
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文/华声网财经 许旻
根据最新一季报披露，“千亿顶流”再增一位，继张坤之后，景顺长城刘彦春主动权益基金管理规模也突破了1000亿元。截至3月底，刘彦春管理的6只基金规模合计1015.8亿元；张坤管理的4只基金规模合计1331.09亿元。
除了规模之外，更令人关心的则是一季报所透露的最新持仓信息，对此，华声网财经选择以代表基金产品为例，梳理8位百亿级/千亿级的“顶流”明星们的调仓路径以及投资策略。
其中，张坤减持了食品饮料，增加了银行配置；巧的是，谢治宇则同样增持了银行，还适配了医药板块；刘彦春、朱少醒和萧楠，依然在白酒板块有所发力；但傅鹏博却减持了白酒，买入低估值龙头；刘格菘依然保持科技风格，并配置了化工行业；董承非则大幅降低仓位，继续持有地产股、家居股。
张坤：大幅加仓招行 五粮液成第一重仓股
（易方达蓝筹精选，华声网财经制图）
根据易方达蓝筹精选的一季报显示，张坤股票仓位在9成以上，基本保持稳定，并对结构进行了调整。在行业方面，他降低了食品饮料等行业的配置，增加了银行等行业的配置。相对而言，今年一季度张坤前十大重仓股的持有集中度很高，合计占基金净值比例接近80%，比去年四季度还提高了2个百分点。
在个股上，他大幅加仓五粮液1114.15万股，使其超过贵州茅台成为该基金的第一大重仓股。与此同时，贵州茅台、泸州老窖依然获得增持，可见他并未“抛弃”白酒，但是洋河股份却遭到减持，说明他对于白酒个股的态度产生了分化。
另外，香港交易所、腾讯控股、美团-W等港股也是他一季度增持的对象。尤为值得注意的是，他一季度大举买入低估值银行股，招商银行（A+H）、平安银行纷纷进入前十名；但爱尔眼科、颐海国际却跌出前十大。
张坤在一季报中表示，他们着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升。但实际上，股价的波动幅度远超于此。
“判断周期性的顶部和底部几乎是不可能的，而相对可行的是，不断审视我们组合中的公司长期创造自由现金流的能力有没有受损，如果没有，只要内在价值能够稳步提升，股价运行中枢提升就是迟早的事情。”他提到，如果心中没有企业内在价值的“锚”，投资就很容易陷入追涨杀跌中。
谢治宇：增配银行股 前十大重仓股换了6只
（兴全合润混合，华声网财经制图）
有意思的是，今年一季度，谢治宇与张坤在增配银行股上不谋而合。在兴全合润混合的一季报中，兴业银行、平安银行纷纷成为新进的前十大重仓股，并且一来就高居第二、第三位。谢治宇“宠爱”的海尔智家也从第二大重仓股增持成了第一大，作为家电龙头，公司最近股价表现起起伏伏，波动较大。
而且谢治宇3个月内调仓换股的更新力度也有点大，从去年12月底到今年3月末，10只重仓股已经换了6只，超过一半。除了上述的兴业银行和平安银行，海康威视、锦江酒店、普洛药业、健友股份都是新进的前十大重仓股。原先的美的集团、万华化学、比亚迪、双汇发展、晶晨股份、隆基股份等重仓身影被取代。
整体而言，谢治宇股票仓位变化不大，持仓结构也相对张坤更加分散，前十大重仓股合计占净值比例大约4成。他在一季报中称，将继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
董承非：大幅降低仓位 配低估值为主
（兴全趋势投资混合，华声网财经制图）
同属兴全的两位明星基金经理——董承非和谢治宇，在调仓步子上还是有些相似的，但在整体配置上却是各有不同。
在今年一季度，兴全趋势投资和兴全合润都把海康威视纳入了新进的前十大重仓股；同时，三一重工均遭到了“冷遇”，兴全合润混合减仓了近300万股，而兴全趋势投资直接将其“踢出”了前十大重仓股。此外，一季度业绩“爆雷”的顺丰也跌出前十。
