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时间：2019-04-27 02:23:42来源：中国青年网
更让投资者担忧的是，数字阅读持续高增长的成本投入并未变为预期收入。随着“流量贵”这一互联网普遍情况下，掌阅科技的“纯技术”基因成为重回内容运营市场的最大桎梏。掌阅科技的流量成本可能在2019年进一步提高，如运营团队无法短期内转化为营收表现，将恶化公司未来的营业利润表现。
事实上，我们可以看到，掌阅科技赖以发展的“掌阅iReaderAPP”数字阅读平台已受到挤压。截止2019年4月20日晚Apple APP Store图书排行榜显示，掌阅排名19位，已退出用户的首要选择范围。通过“免费阅读+广告”方式的番茄阅读、连尚文学等免费阅读应用程序，让外界深刻感受到了掌阅“数字阅读”用户下滑的威胁，虽然上市后的掌阅科技很少披露iReader具体月活数值。
(数据来源：截止2019年4月20日晚Apple APP Store图书排行榜显示，掌阅排名19位，已经挤出用户的首要选择范围)
据数字阅读行业人士在接受记者采访时表示，掌阅赖以生存的数字阅读业务增长困难，及合作成本显著增加，并不是高强度竞争所导致的。而是掌阅科技可能已经陷入“明知流量贵却无法停止投入、明知内容培育难但又没得选”的囚徒困境。
这一困境与掌阅科技的公司基因有很大关系。掌阅科技从诞生之初就提倡做正版图书的数字阅读平台，本质并不是内容运营公司。创始管理层之一王良就曾对外强调，“掌阅最初对自己的定位是纯IT公司、技术型平台，希望将产品做好、服务好内容合作方就足够了”。
面对中国电子阅读用户的变化、及掌阅数字阅读内容供应及分发链条的变化，掌阅“出版图书的数字阅读”这单一业务需求很难形成产业链，公司业务前景存不利影响。
随着用户内容选择越来越多、巨头进入数字阅读产业，无论掌阅科技“数字阅读业务”如何发展，其天花板高度有限，亦很难有机会推出第二个iReader。然而在资本市场，更为紧迫的是缓解单一主营业务出现的降速趋势。由此，向产业链延伸发展成为了掌阅科技的唯一选择。
战略布局全面遇阻，暂未找到新突破
掌阅科技已经意识到依托“数字阅读”这单一业务结构在未来的下行趋势。为此，持续寻找新的收入来源成为一个重要战略。
掌阅科技从2016年开始积极试水硬件、原创网络文学版权销售及衍生、游戏联运、广告等不用业务。从2017-2018年收入结构看，陆续增加版权、广告、硬件、游戏联运等新业务，但从规模看，除数字阅读外的业务收入累加占比不到全年收入的6%。掌阅科技虽然做了诸多尝试，但还暂未拥有第二增长的可能。
硬件业务是掌阅科技寄以厚望的新增长来源。据公司财报披露，仅2017发布了iReader Light 和iReader Ocean 等多款电子阅读器产品，2018年发布iReader T6、智能本iReader Smart这两款硬件产品。
与产品迭代速度不同的是，掌阅科技的硬件收入表现未达预期。据披露，2018年硬件收入8832万元。与此同时，硬件存货显著增加，存在极大贬值风险。
另一则有关深圳掌阅2018年审计报告显示，全年实现营收9181.6万元，营业利润-298.2万元，这是硬件业务首次出现营业利润为负。据悉，深圳掌阅是公司智能硬件的主要运营主体。
与掌阅科技硬件业务逐渐萎缩的局面不同，中国电子阅读器表现出高涨的市场需求。据前瞻产业研究院的数据表明，2018年，我国电子阅读器出货量有望达到269万台，同比增速9.84%。以亚马逊Kindle为例，在2015-2018年期间，Kindle在中国累计销量已达到数百万台，Kindle中国用户总数提高91倍，付费电子书下载量和Kindle付费用户数分别较2013年增长了10倍和12倍。
事实上，随着依托“数字阅读”业务带来的自然增长遇阻、及智能硬件市场竞争加剧，掌阅科技不得以出售硬件业务。2019年3月6日公司发布公告称，拟以关联方共同投资设立硬件公司，仅以投资者身份持有新成立公司(北京掌阅硬件)15%股权，这是变相放弃硬件业务的决定。
