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时间：2023-07-05 11:24:03来源：界面新闻
界面新闻记者 | 于浩
近日，移动语音社交平台TT语音的母公司趣丸集团向港交所提交了招股书。2014年刚开始运营时，TT语音的定位仅仅是一款游戏语音工具，随后陆续增设了语音直播、扩列聊天、动态等功能，游戏社交属性不断增强。
招股书中提及，根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收入计，该公司是中国最大的面向移动游戏用户的社交网络平台，市场份额为13.4%。
营收方面，2020年至2022年，趣丸集团分别实现营收约为14.93亿元、26.31亿元、34.02亿元；三年间经营利润分别为1812万元、-2.13亿元、6.48亿元；经调整利润分别为1.51亿元、1.09亿元、6.66亿元。
用户消费能力逐步释放这并非趣丸集团首次冲击港股上市。公开资料显示，趣丸集团曾在2021年10月19日递表，但随后因超过6个月未能通过聆讯或招股，最终申请受挫。与上次递表不同的是，趣丸集团于2022年年度的盈利情况有大幅改善，营收的快速增长以及主要开支的降低为主要原因。
通过丰富其虚拟物品、推出会员订阅服务等变现举措，趣丸集团的营收在近两年来快速增长，2021年及2022年，其营收同比增长率分别为76.2%、29.3%。
值得注意的是，尽管音频娱乐服务收入占比逐年上升，但增值服务作为趣丸集团主要营收项仍占到极大比例。报告期内，该公司增值服务业务的收入分别为13.57亿元、20.36亿元和25.43亿元，分别占到90.9%、77.4%、74.8%，音频娱乐服务收入占比则由2020年的4.3%增至23.6%。
忠实用户的消费能力逐步被释放是趣丸集团营收增长的一大原因。从用户数据来看，由于2022年2月至2023年1月TT语音被勒令整改暂停下载，其月活跃用户数在2022年出现下降，由2021年的1680万减少至2022年的1380万，但用户黏性与变现能力却在稳步上升。
2020年至2022年，用户在TT语音的语音聊天室中平均每天分別花费时长由156分钟增至180分钟，次日平均用户留存率也由66.2%增至69.0%；平均月付费用户由2020年的64.39万增至2022年的100.03万，付费率也由5.3%增至7.2%。
商业化变现的程度上升也并未破坏TT语音的用户匹配生态。对于社交属性强的平台而言，性别平衡是一项重要的运营指标。据招股书披露，截至2022年12月31日，TT语音平台上的性別分布相对平衡，约47.5%是女性用户。
另一方面，趣丸集团的经营开支由2021年的17.48亿元降至12.46亿元。销售及营销开支作为主要支出项在2022年急速下降，由2021年的10.229亿元降至5.478亿元，甚至低于2020年的6亿元，占各期收入占比也由2020年的40.2%降至16.1%。可见2022年趣丸集团在提升盈利能力方面做足工作。
现金流及现金储备方面，招股书显示，2022年趣丸集团经营活动所得现金净额为7.11亿元，截至2022年年末，公司持有现金及现金等价物总额为9.55亿元。
在此次冲击IPO前，趣丸集团已经历了四次融资，2021年6月C轮融资后，其估值达到10.45亿美元。截至本次冲刺IPO前，TT语音创始人、CEO宋克旗下的SK Family Trust通过Vanker、Funplus分别持股12.19%、24.23%，共持有36.42%的股份。机构股东方面，经纬中国第六香港有限公司及腾讯分别持股11.17%、3.51%。
收入模式单一存风险作为占到趣丸集团收入七成以上的增值服务，收入来源主要为用户在与其他用户和主播互动时消费包括虚拟礼物、会员订购在内的虚拟物品。但从斗鱼、虎牙等直播公司的近期财报表现来看，此类场景面临的外部环境仍然会对公司的营收产生影响。
2022年全年，斗鱼净收入总额由2021年同期的91.653亿元降至71.082亿元，其中直播收入由2021年同期的22.094亿元降至15.967亿元，同比下降27.7%；虎牙2022年总净营收也由2021年的113.514亿元降至92.205亿元，直播收入由2021年同期的101.862亿元降至81.959亿元，同比下降19.5%。
实名制、限制未成年人观看直播、内容整顿等方面的监管力度加大使得相关企业需要拿出更多精力达到合规标准。而据趣丸集团招股书显示，截至2022年12月31日，其超过90%的用户年龄都在30岁或以下。相似的用户年龄构成和业务模式都为趣丸增值服务收入能否继续保持增长打上问号。
