严防高风险影子银行死灰复燃

时间：2023-01-16 02:30:01来源：经济日报

　　进入2023年，影子银行依然是金融监管部门的重点盯防对象。近日，中国银保监会召开党委（扩大）会议，深入学习中央经济工作会议和中央农村工作会议精神，提出要坚决防范化解金融领域重大风险，其中，要严防各类高风险影子银行死灰复燃。

　　厘清影子银行概念，是防范化解风险的前提。首先，它是“银行的影子”；其次，它“在阴影下运行”，游离于监管之外，风险底数难以摸清，仿佛一个看不清的对手。影子银行兴起的原因之一，是追逐短期收益和绝对利润。

　　在我国，企业、居民的主要融资渠道是银行信贷，但银行受到严格的监管约束，部分业务无法满足信贷合规要求，怎么办？于是，就有人开始绕道、嵌套，假借其他名义来做。但本质上仍是银行信贷业务，就是“银行的影子”，即通道业务。狭义的、风险较高的影子银行包括同业特定目的载体投资和同业理财、委托贷款、信托贷款、P2P网络贷款等。

　　近期，我国企业信贷需求有所下降，这时更要特别警惕资金空转问题。例如，多层嵌套、结构复杂的金融产品可能死灰复燃，谨防假创新、伪创新的行为卷土重来。此外，信贷资金绕道、违规流入限制性领域的现象也可能有所抬头。

　　世界各国为何普遍重视监管影子银行？一方面，它具有系统性风险特征。该风险不仅隐匿交叉、传染性强，一旦爆发还极易危及全局。比如，国际上公认影子银行是2008年金融危机的罪魁祸首之一；另一方面，影子银行会导致资金脱实向虚，大量资金陷入“以钱生钱”的空转游戏，市场资源配置被扭曲，金融与实体经济的良性循环被破坏。

　　近年来，我国下大力气整治影子银行，并已取得显著成效。梳理监管部门近年的工作重点，我们能够看到一条清晰的脉络：2019年，有序化解影子银行风险；2020年，继续拆解影子银行；2021年，对高风险影子银行业务的新形式新变种露头就打；2022年，持续拆解高风险影子银行。相关工作已从全面整治进入重点攻关，从有序化解到持续拆解，同时这也表明相关工作较为艰巨，需要久久为功。2017年至2019年，经过三年的专项治理，广义影子银行规模较历史峰值缩减近16万亿元，狭义高风险影子银行规模较历史峰值缩减12万亿元。

　　影子银行之所以能够“在阴影下运行”，一个重要原因就是监管不到位，相关风险无法被有效识别。严防高风险影子银行死灰复燃，要在巩固既有成果的基础上着力加强监管。接下来，要完善监管制度，根据新情况、新风险持续弥补监管短板，防止出现“用牛栏去关猫”这种不匹配的无效监管。与此同时，还要坚持穿透性、全面性监管。一方面，善用现代科技手段，拨开多层嵌套迷雾，清晰、有效识别金融产品的底层资产，摸清风险底数；另一方面，依法将各类金融活动纳入监管，不留监管死角和盲区，让风险无处遁形。（本文来源：经济日报作者：郭子源）

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