总体来看，高端制造与消费复苏成为今年引领市场多次企稳反弹的主角，显示我国制造业全产业链优势及广阔的内需空间，仍是资本市场强大韧性的重要来源。因此，在看到我国经济运行面临困难和挑战的同时，更要看到丰富的机遇。我国具备超大规模的市场优势，加上完整的工业体系、完备的产业链、日益现代化的基础设施体系，这些基础条件都为各类企业发展提供了巨大空间。
后市蓄势待发
今年A股整体表现并不尽如人意，但却给明年的复苏行情奠定了舒适的起步空间。从估值角度看，截至12月21日，全部A股市盈率中位数为31.74倍，位于历史后17.64%分位，即低于历史上82.36%的时期，显示A股整体估值较为便宜，中长线资金迎来较好的布局时点。分板块看，上证50指数、沪深300指数、创业板指数的市盈率中位数分别位于历史后31.87%、14.49%、13.74%分位。
今年制约经济发展的不利因素将在明年迎来缓解。国元证券分析认为，随着国内防疫政策持续优化及地产行业逐渐企稳，制约经济的两大重要因素正在发生变化，经济复苏动力提升，明年向好态势毋庸置疑，但可能在疫情反复及海外衰退的制约下呈阶段性复苏。“假设明年二季度国内疫情缓和，经济加速恢复，随之而来的消费复苏可能是上半年投资的亮点；而下半年则须观察经济恢复是否符合预期，资本市场可能会给出相应反馈。”
临近年底，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，需要对中国特色现代资本市场的基本内涵、实现路径、重点任务深入系统思考；要把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。
“明年A股市场将对中国特色估值体系进行摸索，预计在新旧理念碰撞中逐渐找到共识。”在东方证券首席策略分析师薛俊看来，对2023年行业配置的思考，需要重点考量的是投资者对新估值体系的摸索，但新估值体系不是一朝一夕可以建成的，因此明年预计将是新旧投资理念碰撞的一年，市场有望在迷茫中逐渐找到共识。
申万宏源2023年A股投资策略报告也提到，中国特色估值体系的形成，中期符合主流投资者偏好的基本面实质改善必不可少。2023年可着重关注两大变化：一是国企在资源配置中的权重可能增加；二是国企在科技创新上将发挥更重要的作用，硬核科技可能获得“压倒性”的资源支持。
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