对减持“误操纵”应饱以“组合拳”

　　■名人说市

　　■曹中铭

　　对于违规减持者，一方面，应把证券法的相关条款落到实处；另一方面，应责令违规减持者从二级市场中“回购”同等数量的股份，若因差价产生收益的，归上市公司所有。此外，对于违规减持者，建议在其“回购”股份后，将其所有无限售期的股份再全部予以锁定，且锁定期不低于两年。如此处罚，所产生的威慑力无疑将是可期的。

　　日前，华安证券（600909）一纸关于股东违规减持并致歉的公告颇吸引了市场眼球。公告显示，该券商股东东方创业（600278）在持有华安证券股份比例减持至低于5%之后的90日内，又出现了未披露减持计划而减持的情形。东方创业的解释是“未充分理解相关规定”。个人以为，基于市场上频现误操作的违规减持现象，有必要采取“组合拳”进行应对。

　　在今年8月8日至11月8日的3个月时间里，东方创业曾累计减持华安证券100万股股份，套现518.1万元，其持股比例也由5.0087%降至4.9874%。尽管东方创业因减持其持股比例已低于5%，但根据规定，其持股比例减持至低于5%之日起90日内，通过集中竞价交易、大宗交易继续减持的，仍应遵守《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》有关大股东减持的规定，亦即东方创业若在此期间减持股份，仍须提前披露减持计划，但东方创业却玩起了未披露就减持的游戏；且2022年11月15日至18日期间，通过集中竞价交易方式再次减持所持华安证券股票275万股，累计减持金额1388.4万元，4个交易日的减持股份数量比此前3个月的都要多得多。

　　即使事后东方创业辩称违规减持是由于“未充分理解相关规定”，“已进行了深刻自查和反省，并就因此造成的影响深表歉意”，但客观上讲已无济于事。一来减持事实已经发生，二来反省与致歉已不具备任何实质上的意义。

　　事实上，像东方创业这样的违规减持在市场上并不鲜见，夸张点说已经成为常态，但显然这并不是什么正常的“常态”。比如声迅股份（003004）自今年10月份以来涨势强劲，11月17日、18日、21日更是连续3个交易日涨停，股价也创出年内高点。11月22日当天，该公司一监事的配偶因“误操作”减持该监事持有的9900股股份。事后，该上市公司也是发布一纸公告，致歉了事。

　　除了上述两公司的案例外，近期还有诸如新华制药（000756）、东威科技等上市公司股东出现因误操作导致违规减持的情形发生。值得注意的是，东威科技核心技术人员曾在今年7月11日至19日因误操作出现违规减持的情形，另一股东从7月底至10月中旬再次出现违规减持。一家上市公司股东短期内“两次踏进同一条河流”，实属罕见。

　　整体而言，上市公司相关股东的违规减持要么被解读为对规则理解有误，要么被解读为“误操作”，或者“嫁祸”他人，把违规减持的责任撇得一干二净。虽然不排除个中确实存在误操作的情况发生，但有些股东刻意为之的可能性同样不能排除。而且，对于因股东违规减持而一“歉”了之，监管部门事后也没有采取任何措施，个人以为也是值得商榷的；更何况，现行法律法规中也并非无法可依。比如《证券法》第一百八十六条规定，在限制转让期内转让证券，或者转让股票不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。但从现实案例看，该条款并没有做到“法尽其用”。