至于盈利以及业绩压力的消化，该公募人士分析，第一要看企业能否把同比基数稳住，即企业的收入和利润回到同比的增长。第二要看企业能否找寻到新的成长点，或者说在老业务上有新的成长曲线，支持企业实现收入和业绩的进一步成长。这一步只要发生了，相信很多其它压制估值的因素就都不存在了。
“另外，港股是一个可以做空的市场，每日的交易量里，卖空的占比较高。如果基本面盈利可以反转的话，反而能够加速市场反弹。所以我认为之前提的大部分压制因素都已经不在了，现在就等这些企业的盈利恢复成长。从那个时候开始，我们就能够看到反弹。”该公募人士直言，大部分港股的成长标的估值已是历史极低水平，尽管众多公司发起回购，依然无法改变投资者的悲观情绪。从投资价值看，即使考虑到短期面临的盈利压力，其长期价值也已凸显。“钓鱼要去有鱼的鱼塘，港股就是这个有大鱼的鱼塘，互联网、创新药及其他新经济都是港股的特色成长赛道。”
建议投资者长线布局
当前，多位基金经理认为港股市场长期投资价值凸显，并建议投资者做长线布局。
博时基金万琼表示，目前来看，港股市场呈现出非常明显的低估值和投资性价比。港股市场的长期投资价值显著。不同的资产收益风险特征有差别，例如股票指数呈现高收益、高波动的特征，股票类的香港资产和A股资产之间的相关性低一些。在做权益类的资产配置的时候，可以把眼光放得更宽一些，在全球范围内选择资产去做配置，降低投资组合的风险。
“建议关注港股医疗保健行业和恒生科技。”万琼进一步表示，首先，医疗保健行业整体估值处于历史底部区域，业绩处于低速增长的状态。从三季报的数据情况来看，整个行业还是处于一个较好的基本面状态。而政策层面上来看，医保集采政策触底，不会再杀医药行业的估值。医保集采导致的价格大度下降是医药行业估值持续走低的主要原因之一，医保集采政策超市场预期的风险已基本出清。随着集采温和，未来集采范围超市场预期可能性较小。从集采价格来看，部分极端价格已有纠正的现象。
其次是恒生科技，万琼表示，整体来讲最近两年由于政策对行业影响特别大。在目前这个阶段，主要影响的是海外宏观流动性。“美联储11月的议息会议，我们也看到加息结果符合市场预期，后续加息节奏有可能放缓，货币政策也会逐步退坡。”
“从个人资产配置的角度讲，我们要站在更长的时间维度去看市场的波动。只要板块长期是景气的、是新兴向荣的，那么我们就可以考虑进行一些长期投资，做一些长线布局。”前述公募人士表示，如香港成长板块长期景气度高，虽然市场的短期波动依然存在，但是目前的估值位置非常有吸引力，主要影响因素也在边际改善，在个人风险承受范围内，是值得采取定投和逢低布局等方式来逐步参与的。后期可高度关注成长性确定性均较高的中小盘优质个股。基于稳增长政策落地和资金面的宽松环境，随着全市场优质企业估值优势逐步体现，仍维持后市结构性机会丰富的判断，会相对看好稳增长（如基建、地产）、困境反转（如物流、农业、必选消费）、高景气延续（如半导体、军工、新能源、信创）。
华泰柏瑞基金柳军认为，投资者还是需要考虑到港股市场作为离岸市场，具有波动性较大的特征，而选择定投的方式入场可以避免择时困难和错误，加上目前港股市场处于历史偏低位置，定投策略的收益风险比也会比较高，同时由于短期市场快速上涨之后会出现反复，在市场向下波动比较大的时候，可以考虑做一些智能定投作为辅助策略。
“投资者如果港股持仓比较重的话，可以考虑以时间换空间，急涨急跌可以适当做一定比例的价差交易。”柳军补充道。
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