百亿私募投资巨亏状告中介机构，购买理财产品如何避免踩雷

　　近日，申万宏源证券（000562）发布一则通告，披露了其旗下子公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“承销保荐公司”）及其它中介机构被百亿私募上海映雪投资管理中心 （以下简称“映雪资本”）起诉的消息。

　　据通告内容，原告映雪资本通过其管理的资管产品，投资并持有“19华晨05”债券未能及时兑付，涉及本金高达约1.13亿元。

　　映雪资本认为，承销保荐公司等五家中介机构，未能履行勤勉尽责义务，制作、出具的债券信息披露文件有虚假记载、误导性陈述，导致原告债券投资时作出了错误的判断，并遭受巨大损失。

　　随后，映雪资本于2022年9月向法院起诉，要求承销保荐公司及其他中介机构承担连带赔偿责任，向其赔偿包括债券本金、利息等投资损失。2022年9月29日承销保荐公司收到辽宁省沈阳市中级人民法院发来的应诉通知书。

　　对此，北京易准律师事务所合伙人吕志录表示，依据最高人民法院的相关会议纪要精神，债券中介机构依过错程度承担欺诈发行、虚假陈述的民事赔偿连带责任。

　　“19华晨05”处违约状态

　　据了解，上述诉讼中提到的“19华晨05”债券发行人是华晨汽车集团，票面利率为6.5%，规模达8亿元，到期日本该为2022年4月18日，目前却已处于违约状态。

　　2021年4月21日，证监会就华晨集团年报存在虚假记载等五项违法事由，下达行政处罚事先告知书。当年9月，证监会下达了行政处罚决定书。处罚决定书显示，华晨集团所披露的2017年、2018年年度报告存在虚假记载；以虚假申报文件骗取公开发行公司债券核准；非公开发行公司债券披露的文件虚假记载；华晨集团银行间债券市场信息披露违法；华晨集团未按规定及时披露相关信息。

　　吕志录解释，因华晨集团借助虚假的年报，才符合债券申报“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”的条件，并顺利拿到了债券批文，结合行政处处罚决定书的相关处罚内容，理论上讲华晨集团涉及实施了欺诈发行债券之行为。

　　同时，依据行政处罚决定书的相关处罚内容，可以看出华晨年报存在虚假记载、债务逾期和涉及重大诉讼、仲裁事项，以及重要股权转让事宜都未披露，从而涉及虚假陈述之违规行为。

　　因此一同为债券发行、上市提供服务的债券承销商、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等债券服务机构，若知道信息披露文件存在虚假记载、重大遗漏或者误导性陈述，仍然参与信息披露文件的制作或分发，或对相关事项出具肯定性意见的，应当与发行人共同对债券持有人、债券投资者的损失承担连带赔偿责任。

　　投资者如何才能避免踩雷

　　随着资管新规正式实施以来，“卖者尽责，买者自负”成为理财产品销售的基本原则。当投资出现亏损时，依法追究资本市场违法行为相关责任主体的民事责任，是投资者权利救济的主要途径。

　　吕志录提醒，银行向投资者推介理财产品时，如果未尽到适当的推介义务，明确告知投资风险，或者银行理财产品不合法或未办理法定手续的，出现亏损时，投资者可要求银行赔偿损失。