三大原因触发强劲反弹

　　跌破3000点后，本周三起，A股终于出现了强劲反弹。

　　这三天从低点算起，沪指、深指和创指涨幅分别达4.67%、6.91%和8.95%。一周下来，两市有4200只个股上涨，仅600只下跌，涨跌比几近9：1。

　　投资者关心的是，A股这波上涨行情能持续多久？涨幅又会有多高？要回答这个问题，首先要弄清这波上涨的原因是什么？当然，最重要的还是A股跌得够深，估值实在够低。但问题是如此跌幅为什么之前不涨，本周却蹭蹭蹭地涨起来了呢？

　　在笔者看来，触发反弹行情的主要原因有三。

　　一是资金面极度宽松，宏观数据向好。

　　本月11日，央行发布前三季度和9月金融数据，M2增幅达12.1%，比上年同期高3.8个百分点。前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，平均每月2万亿元。当年4万亿刺激政策曾让股市从1600多点涨到3300多点，如今1个月就有2万亿贷款，且前三季整个社融规模达27.77万亿，月均3万多亿。再加上资金利率极低，银行间同业拆借利率仅1.41%。这样的低利率宽金融可谓超出预期。从一定意义上说，正是周二央行的金融数据，促成了周三开始的A股强劲反弹。

　　加之14日统计局发布的9月CPI和PPI数据，CPI 向上，由上月2.5%到2.8%；PPI向下，由上月2.3%到0.9%。这说明工业品价格下降趋缓，消费品价格则有所提升，企业日子比以前好过些了。

　　二是三季报大幕拉开，相当一批公司业绩超预期。

　　本周两市共有9家公司发布三季报，16家公司发布业绩快报，截止周五，约有260家公司发布三季报业绩预告，情况都比预期的好。25家发布三季报和快报的公司合计营收增长25%，盈利增长43.8%；约260家发布预告的公司报喜（含预增、略增、扭亏、减亏）比例高达83%，仅有17%报忧。

　　三是外围股市也出现较强反弹。周四隔夜美股大涨，道指涨2.83%、纳指涨2.23%、标普500涨2.6%；日经指数周五涨幅更达3.25%。