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时间：2024-04-11 03:35:02来源：互联网
投资如下棋，看不到三步，谈不上高手，真正的大师往往能看到七八步之后。展望后市，杨枫认为，债券市场过去1年多表现亮眼，未来仍有持续配置价值，原因有四点：第一，国内广谱利率在持续下行通道中，存款利率、贷款利率、货币政策利率仍有进一步调降空间;第二，房价上涨预期打破后，居民对低风险资产的配置需求将持续增加;第三，城投化债持续推进，将进一步减少高利率固收资产的供给，“资产荒”难以缓解;第四，央国企在债券市场的融资比重持续提高，整体信用风险可控。
股票市场方面，杨枫则看好具备持续分红能力和稳定经营能力的优质公司。“国内高息刚兑资产已成为历史，而无风险利率仍在下行，具备长期确定性回报的个股将会收到持续追捧。随着投资者回报受到重视，高分红成为上市公司反馈投资者信任的最佳方式。股票定价过程中，爆发式增长的投资机会在变少，未来股票定价会更关注久期，即当前的利润规模大概能维持多少年。股票久期难以精确计算，因此商业模式良好、企业竞争优势稳定、不易出现颠覆式变化的公司变得更受青睐，甚至有市值重估的机会。”记者 王金萍
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