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时间：2024-04-16 18:38:31来源：新媒体
微盘再度下跌对量化私募影响多大？刚刚修复的净值回撤无法避免，不过也应该看到，在今年年初的微盘危机之后，不少量化私募已经做出调整。
首先，降低交易频率，从微盘向中证2000、中证1000转移是较为普遍的做法。
据介绍，目前，主流量化选股产品会受限于日均成交额等交易优化等因素，选股池会剔除部分流动性较差的股票，其超额收益并不依赖微盘股，也就是全市场市值后400位的标的。从头部量化私募来看，因资金量较大，策略容量等限制，仓位并不在微盘，而是更多集中在中证1000和中证2000上。
有量化私募人士表示，以全A市值中位数47.28亿来看，中证1000指数成分股市值中位数92.74亿，已逐渐演变为中盘股代表，而略低于全A市值中位数的中证2000成分股，市值中位数为37.63亿，则代表了当下小盘股的整体表现，权重分布更均衡。
在交易策略上，某百亿量化私募向财联社记者表示，已经对策略进行改进：更严格约束Barra风险敞口，特别是size市值敞口；缩小指增策略选股池，基本排除微盘股；增加500和1000成分股的选股比例等。未来将根据市场反应，重新评估这些公司的风险和回报比，更加关注公司市值因子，及时调整投资组合以降低潜在的风险。
同时，不少量化私募早已着手招揽中低频量化人才、基本面量化人才以及周期量化人才。随着监管趋严、规模上升以及市场有效性提高的因素之下，超额衰减是必然，向中低频扩容才是行业长期稳定发展的必然要求。
此外，也有量化私募开始着手在产品上创新，衍复投资推出了无市值风格的“衍复中证全指指增”，覆盖一个大、中、小市值风格较为均衡的指数，持仓更分散。在小市值选股方面，思勰投资推出小市值股票精选策略，将主动选股纳入到指增产品中，剔除20亿以下的个股，持仓在100亿到120亿市值之间的个股，还在费率结构上做出尝试，仅收取常规管理费，免除业绩报酬，以工具化产品的形式推向市场。
