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时间：2020-03-16 10:11:05来源：融易新媒体
华夏时报记者 徐超 杭州报道
曾在2019年的IPO申报大军中拿到“第一名”，但又成为首家撤回申请材料的企业，位于浙江温州的熊猫乳品集团股份有限公司（下称“熊猫乳品”），2020年再一次向上市发起冲击。3月6日，熊猫乳品在证监会官网披露了更新后的招股书，拟登陆深交所创业板，发行股票不超过3100万股，保荐机构为中信建投证券。
2018年11月12日，熊猫乳品首次向证监会报送IPO申请文件，拟登陆上交所主板，但仅仅两个月后就主动申请撤回材料，成为2019年首家撤单的拟上市企业。蛰伏一年时间，熊猫乳品“从头再来”。
从2020年新的招股书披露出来的信息可见，熊猫乳品的上市之路发生了较大的改变——从主板变更到了创业板，此外，2019年前三季度利润持续下滑，首发的募投项目的募资金额，也比上一次的申报缩水一成多。“募投资金出现减少，业绩应该是最大的影响因素。”某上市公司董秘兼财务总监在接受《华夏时报》记者采访时说。
而针对再次冲击上市的原因，熊猫乳品在回复《华夏时报》记者的采访函中表示，一方面是能够为公司实现业务增长目标提供充足的资金支持，另一方面募集资金投资项目也将大幅提高公司的生产能力。
主板不行就冲创业板
招股书披露，熊猫乳品总部位于浙江温州苍南。“熊猫”品牌创始于1956年，是一家迄今已有64年历史的老字号企业，2010年获评为“浙江老字号”，主要产品为“熊猫牌”系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、马苏里拉奶酪、儿童奶酪棒、稀奶油等。
根据中国乳制品工业协会统计，其拳头产品“熊猫”牌炼乳，2018年销售规模仅次于雀巢，是国内市场第二大炼乳品牌。近两年，熊猫乳品投资新建了奶油和奶酪生产线，陆续推出了稀奶油、马苏里拉奶酪和儿童奶酪棒等新产品。
在资本市场，熊猫乳品早已野心勃勃。5年前，也就是2015年6月16日，熊猫乳品挂牌新三板。一年多后的2016年10月11日，熊猫乳品向浙江证监局报送上市辅导备案材料，随后与中信建投签订关于公司首次公开发行股票并上市的合作协议，正式启动IPO进程。
2018年11月12日，熊猫乳品向证监会报送IPO申请文件，2019年1月2日收到了证监会下发的审查反馈意见。
2019年1月8日，熊猫乳品董事会遂决议终止IPO申请，突然“闪退”。当时，熊猫乳品的解释是，“基于经营发展战略需要，经过审慎研究，公司决定调整上市计划”。上述某上市公司董秘兼财务总监表示，证监会的反馈意见无疑是关键。但熊猫乳品是否对反馈问题作出了完整的答复，目前公开渠道并没有对此有披露，企业也没有回应过此事。
2019年10月25日，熊猫乳品再次向A股发起冲刺，其向浙江证监局提交上市辅导备案材料并且已经获得受理。
对于撤回又再重新申报的原因，熊猫乳品在回复《华夏时报》记者的采访函中并没有明确作出解释，而是表示：“公司目前处于快速发展时期，原有产品产能扩充、新产品市场投入和销售渠道优化都需要大量资金。本次发行及上市，一方面能够为公司实现业务增长目标提供充足的资金支持，搭建资本市场股权融资平台，为公司的持续、快速发展提供可靠的资金保障；另一方面，本次募集资金投资项目将大幅提高公司的生产能力，使得公司能够抓住行业快速发展的良好市场机遇，焕发老字号新活力；此外，通过公众股东的积极参与、证券监管机关的外部监管、新闻媒体的舆论监督等多重约束作用，公司的法人治理结构将进一步得到完善，有利于公司的长远发展。”
2019年业绩下滑明显
招股书披露，香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴均为熊猫乳品的客户。企业所处的浓缩乳制品加工，原材料奶粉主要从新西兰恒天然进口，白砂糖主要向广西糖网和中粮糖业采购。目前在浙江苍南、山东济阳、海南定安设有3个生产基地。
根据招股书披露，2016-2018年及2019年前三季度，熊猫乳品实现营收分别约4.09亿元、5.34亿元、6.02亿元及4.09亿元；对应的归属于母公司股东的净利润分别约8553.4万元、8691.25万元、9475.26万元、4004.8万元。同时，根据企业的采访回复，此次上市募资是为了扩大产能。但根据招股书披露的财报数据，熊猫乳品的业绩却是在下滑。
2016-2018年，熊猫乳品营收年均复合增长率21.34%，2017年营收增幅超过30%，但2017年净利润仅增长1.6%。
2019年前三季度，熊猫乳品营收较2018年同期增长0.65%，归属母公司股东的净利润下滑36.77%；扣非后净利润由2018年同期的5802.59万元下降至3559.33万元，下降幅度38.66%。
2016-2018年以及2019年前三季度，熊猫乳品归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别为46.40%、22.85%、21.74%以及 8.80%。
