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时间：2020-01-11 10:32:54来源：融易新媒体
2020年A股第一个交易日在央行降准的消息下实现了开门红。分析认为，此次全面降准显然利好金融行业，特别是在估值切换的时点下，大金融板块又迎估值提升的修复机会。此外，从稳健角度来看，投资者也可以对大金融进行配置。
■ 本报记者 林珂 摄影 李里
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券 商 政策推升迎来配置期
1月2日开盘，在降准的背景下，券商板块居于领涨地位，板块涨幅达1.24%。个股上，除天风证券外，其余公司股票均实现上涨 ， 中 国 银 河 更 是 早 早 封 于涨停。
政策面上也有利好消息提振板块。管理层继续延续市场改革思路，政策利好预计将持续释放。此次证券法修订及新三板改革延续了本届监管层市场化改革思路，符合市场预期。2019年11月初证监会发布再融资规则征求意见稿，对多项操作要求均有所放松，再融资市场也将迎来春天。业内人士认为，2019年12月12-13日中央政治局会议及证监会会议先后明确2020年资本市场改革方向，预计未来改革红利仍将持续释放。
从数据来看，2019年12月单月日均成交额同比增长超过九成，上证综指表现明显好于 2018 年同期，股权融资规模分别同比增长约九成；2019年前11月上市券商累计财务简报口径营收、归母净利润分别同比增长33.48%、44.26%，仍维持较高增速。行业人士认为，从上述关键业务指标来看，预计券商板块2019年全年业绩高增长无忧。
新修订证券法明确全面推行注册制+健全多层次资本市场+大幅提高违法成本，融易新媒体，新三板深改配套政策细则落地，股权融资迎来大时代，天风证券分析师夏昌盛判断2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善，龙头券商将直接受益。近期券商迎来密集政策利好，叠加市场活跃度显著回暖，强烈推荐券商板块。中泰证券分析师戴志锋也表示，资本市场改革加速，推动证券行业做大做强，持续看好龙头竞争力提升，板块迎来配置窗口。
潜力股精选
华泰证券(601688)稳居行业第一梯队
公司自上市以来，资本实力和盈利能力加速赶超；受益于清晰的战略定位及极强的战略执行能力，公司发展步伐进一步加快，在稳居证券行业第一梯队的同时，前瞻布局财富管理，已在战略股东引进等方面抢占先发优势。广发证券指出，受益于清晰的战略定位及极强的战略执行能力，公司近年来发展步伐进一步加快，在稳居证券行业第一梯队的同时，在投行资本化、衍生品领域占据优势。整体来看，当下资本市场加大开放力度，围绕机构业务的局部创新和开拓财富管理业务是我国证券业的必然方向，持续看好公司在财富管理领域的发展前景。
招商证券(600999)增资与激励双管齐下
公司拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售，预计配股份数量不超过20亿股，募集资金总额不超过150亿元。华创证券指出，公告提及将积极把握同业并购机会，在监管充分鼓励行业并购的趋势下，前有中信并购广证的先例，公司此举亦十分具有想象空间。若顺利完成增资将大大增强公司资本实力，打开资本驱动型业务发展空间，提升抵御风险的能力，在证券行业迎来战略发展时期之际巩固竞争地位。公司增资配股+股权激励双管齐下，一方面提高资本空间，另一方面提升资本运用效率，股东及员工信心共振，有望对公司业绩形成有效支撑。
广发证券(000776)财富管理持续深化
公司财富管理持续深化，相关产品用户数稳步增长。资管主动清理通道业务，规模下滑速度趋缓。IPO储备充足，前三季度股债承销双双高增长。权益、固收投资收益可观。海通证券指出，2019年前三季度实现经纪收入同比增长21%，上半年股基市占4.24%。公司继续深化科技金融模式，不断提升科技金融水平。截至中期末，手机证券用户数超过2533万，较2018年底增长15%；易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额达2034亿元。2019年前三季度实现投资净收益同比增长526%，收益率跑赢指数。同时固收业务抓住阶段性市场机会，取得了较好的投资业绩。
海通证券(600837)业务重回行业第二
公司作为A股综合性的全能型龙头大券商，继续强化国际化、集团化及综合化布局。公司业绩增长较快，重回行业第二，仅次于中信证券。长城证券指出，在当下行业掀起的不同以往的自下而上的自主创新的新时代浪潮背景下，做实做深多层次资本市场建设的要求下，监管层思路应该限定在公司治理优良的大券商序列，以在把控创新风险下先行先试，我们认为公司作为具备优质创新基因的龙头大券商特质，将在如CDR、GDR、科创板、创业板注册制及FICC等创新业务方面有突出表现，进一步占据垄断地位。同时在机构业务、国际化业务将继续砥砺前行，彰显卓越成色。
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保 险
盈利能力长期向好
