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时间：2024-06-19 03:29:22来源：新媒体
第二，“局部加杠杆”对应政策支持或景气向上板块，如电信设备、技术硬件、半导体、软件与服务等，对应新质生产力方向，这些领域仍有加杠杆可能与空间；
第三，局部涨价方向，如天然气、有色金属及公用事业，甚至部分必需消费品，可以保护企业利润率并享受更大的议价能力。
华泰证券策略首席分析师王以在近期发布的2024年港股中期策略中表示，近期港股基本定价了国内外宏观环境预期变化，但市场或仍未完全定价“中国好公司”的盈利alpha。综合考虑港股产业结构特点（大金融、能源、可选消费为主）与新经济龙头精细化管理/提升股东回报等行为，港股当前仍存正向预期差。中性假设下，预计恒生指数2024年盈利增速约5%。资金视角，南向和产业资本有韧性，胜负手在外资配置盘能否持续净流入。
配置上，王以表示，港股配置面临“珍珑棋局”。应以基本面线索为“本手”，结合对地产/海外流动性高敏感的“妙手”品种顺应市场环境变化，破“珍珑”为“真龙”。“本手”以ROE为抓手，可配置ROE高且稳定、此后分红或继续上行的电信，ROE有望延续改善趋势的公用事业、软件与服务和零售业。“妙手”则以宏观敏感性为线索，待时而动：若地产政策效力超预期，可增配地产去库存逻辑下高胜率的银行、保险、大众消费；若联储货币政策明确转宽，可增配对海外流动性较敏感的医药、消费、科技硬件。
