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时间：2020-09-24 00:12:46来源：融易新媒体
连牧原股份都不扛了！
9月16日，有“猪中茅台”之称的牧原股份大宗交易成交15.47亿元，成交价70.85元/股，较当日收盘价折价约6%。具体来看，卖方均为席机构席位；买方方面，中国银河证券合肥金城营业部买入14.97亿元，也有机构席位接盘，但买入量极少，仅为4999.24万元。
仅仅是一个月之前，第一上海证券发布研报称，牧原股份是国内生猪养殖龙头，自繁自养厚积薄发，目标价150元。然后，截至最新收盘，该股已经跌到75.45元，且最低价已经跌到72.79元，离目标价已是腰斩。
当然，也可以说，还有一倍的空间。只是，在牧原股份股价见顶之后的近两个月时间里，整个板块市值已经蒸发1400亿，牧原股份、温氏股份在此期间的跌幅都超过或接近两成，另一个龙头新希望近期股价也连续杀跌，从高点下来已经接近30%。
值得注意的是，牧原股份也是一只机构抱团重仓股。半年报数据显示，共有661只基金持有牧原股份，累计持有1.34亿股，占比3.58%。
问题来了，超级猪周期要结束了？
又一蓝筹来跳水
在长春高新之后，又来了一跳水的蓝筹股。
9月16日早盘，牧原股份上演了一波暴跌行情，股价早盘大幅走弱，盘中跌超7%以上，市值蒸发超220亿，超10亿主力资金流出。虽然下午跌幅有所收窄，全天仍下跌超过4%。
其实，早在此前几个交易日，牧原股份就已经出现了明显下行趋势。数据显示，从7月15日，牧原股份股价已经从新高99.01元一路下跌，区间跌幅超23%，市值蒸发超830亿。
那么，究竟是什么原因导致牧原股份杀跌呢？盘中其实也无利空消息出现。直到盘后，突然转出不利消息，有机构以6%的折价甩卖牧原股份15亿元。
从其股东名册来看，前十大流通股东中，并无机构席位持有牧原股份，但从主力追踪来看，截至二季度末，机构累计持有该股超过10亿股，比上一期多了六亿股，持股比例超过44%。这在某种程度上意味着，牧原股份也是机构抱团的股票。
在牧原股份带动下，猪肉板块中温氏股份、新希望、正邦科技等集体走软。猪产业指数周三杀跌1.38%。该指数从9月2日的1813点跌至最新的1506点附近，短期跌幅可谓是相当大。而据WIDN数据显示，猪产业整个板块市值最近两个月已经蒸发1400亿元。
券商此前看到150元
其实，在此之前，一直有不少机构看好牧原股份。一个月之前，第一上海证券发布研报称，牧原股份能到150元。
第一上海认为，牧原股份是国内生猪养殖龙头企业，专注主营业务20余年。公司主营业务为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪、种猪，是中国最大的自育自繁、工业化、一体化生产的生猪养殖企业，集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰加工等环节于一体，长期专注于生猪产业链垂直一体化布局。
自繁自养模式下的规模化生猪养殖。牧原股份所选择的自繁自养模式本质上是以初期的重投入为代价消除了来自猪价周期以及自身高速扩张时来自农户端的诸多外部不稳定因素的制约。公司早期因资产重、体量小，因此滚雪球的速度相对较慢，但上市后尤其是16年至今生猪养殖行业经历的由环保政策叠加非洲猪瘟所带来的产能去化而发展出的超级猪周期，使得行业供给侧大幅出清，从而腾出了巨大的利润、政策以及对自繁自养模式来说最为重要的融资空间，最终导致公司进入了爆发式增长阶段。
他们认为，牧原股份独特的轮回二元育种体系将带来长期持续的领先优势。在2019年年报中首次披露其独特的轮回二元育种体系，为了改善种群 扩张繁殖瓶颈，自2002年起开始逐步进行二元育种，经过长期选育后，公司的二元商品代兼顾肉用及种用，可以直接留种作为种猪使用，由于没有杜洛克基因参与，繁殖效率无任何影响。该体系使得 公司能够通过产能的扩张及收缩，并配合销售节奏的把握对猪价的 变动快速做出响应，实现利润最大化。
